米農務省、10/11年度の世界綿花予測を発表

1月12日、米農務省（USDA）発表された2010/11年度の世界綿花生産・販売予測、前月との主な変化は以下の通り：

米国の需給データの調整は基本的に大きくなく、その中の生産量は1万1000トン上昇し、主にカリフォルニア州とジョージア州の生産量が向上したため、工場用綿の量は1万1000トンから78万4000トンに引き上げられた。輸出量と期末在庫は調整されていない。

世界的に期首在庫量と生産量を下方修正し、消費量を上方修正したため、期末在庫量は12万トン減少した。中国の生産需要データは調整されておらず、ブラジルとトルクメニスタンの生産量の引き下げはシリアなどの国の生産量の増加分をほぼ相殺した。インドの消費量は大幅に増加した。

米農務省は1月の月報で、世界各地の綿花の収穫時期は異なるが、加工と出荷は紡績工場が安定した綿花供給を必要とするため、各地の紡績工場の要求を満たす必要があると分析した。

しかし、2010年8月から10月にかけて北半球で新綿が収穫されていない場合、世界の綿花供給量は明らかに減少した。その影響を受けて、今年度の全世界期首在庫は過渡期の綿花供給を補う必要がある。今年度の綿花の続々と収穫に伴い、紡績工場の前年度在庫への依存性は徐々に低下し、在庫水準も徐々に上昇するだろう。

米農務省のアナリストは最近の在庫分析報告書で、今年度末までに世界全体で925万トンの綿花在庫が紡績工場の需要を満たすために必要になると予想している。時間が経つにつれて、この数字は動的に調整する必要があります。

発表されたUSDA需給報告書について、業界内の調査によると、投資家の大部分は、米国の綿花の期末在庫が小幅な調整を行うと予想しているが、米国以外の地域の生産需要バランスシートの調整幅は予想に及ばず、その中には中国の綿花生産量、インドの綿花輸出量、オーストラリアの綿花の収穫量が含まれている。

業界関係者は、USDAがオーストラリア綿の生産量とインド綿の輸出量を調整するのは遅かれ早かれのことであり、今回調整をしなくても、2月に調整する確率は極めて高いと考えている。全体的に見ると、米農務省は綿花に対して依然として利益があると報告しているが、利益の程度は以前の予想に及ばず、中国の生産量は調整されていない。一晩おきにICEの綿花が最高で一時1.5225に触れてから終値までの1.4797は、今回の報告の利益が市場に解消されたことを示しており、後市は綿花がまた投入清談の段階に入ると予想している。