特に上半期の棚卸資産金額は8.87億元の伸びが9割を超えた。

中国本土のスポーツブランドの特歩は16日、今年上半期の業績を発表し、総収入は引き続き増加し、粗利益率も安定しているが、在庫金額、未収入貿易金は前年同期と比べて大幅に増加した。

半年報によると、総収入は同26%から25.7億元まで増加し、経営利益は同25%から5.643億元まで増加し、中間配当は13.0香港セントで、同30%増加した。

しかし、他の3つの指標は、特歩の将来の業績に対する懸念を抱かせている。

今年の上半期、特歩の棚卸資産の金額は8.87億元で、伸びは約92%で、その中の完成品の一つで、在庫の金額は4.74億元に達して、去年の上半期の0.84億元と比べて、前者は後者の5.64倍です。

特段の受取

上半期の安踏棚卸資産の総額は5.46億元で、20.3%伸びた。その中の完成品の一つは今年上半期の完成品の金額は3.03億元で、昨年同期は2.56億元で、前者は後者の1.18倍にすぎない。

業界関係者によると、特段増加した収入の中には相当部分が在庫品になっている可能性があり、もう一部は未収貿易金になっているという。

棚卸資産が多いということは、資金の投入から販売までの回収期間が長くなることを意味しています。しかも在庫を処理するために、関連商品は割引販売しかできません。

上半期の平均在庫回転日数は2010年の46日間から今年上半期の81日間に引き上げられた。これを比較すると、特歩という指標は安踏の倍以上になる。また、特歩の全体運営資金回転日数は2010年の27日間から今年上半期の66日間に延長される。

棚卸資産の増加は企業の経営活動の現金流入を減少させ、今年上半期、特に経営活動からの現金流入は純価値がマイナスの3.35億元になり、その他の要因の影響を加えて、上半期の現金及び現金等の項目の金額は13.49億元で、昨年同期より約10.95億元減少した。

在庫が大幅に増加した原因について、特歩会長の丁水波氏の秘書に連絡したが、本紙記者の寄稿までは、特段の対応はなかった。

中国のスポーツ用品の企業は普通先物の販売方式を採用して、スポーツ用品の企業は毎年3~4回の注文会を開催します。

業績の持続的な成長を維持するために、一部の企業はディーラーにより多くの数量の商品を予約するように要求します。このようなモデルは特定の状況において、同社の製品に対する実際の需要を誇張し、相当数の商品がディーラーの店舗に滞積して販売されておらず、在庫となります。

2008年、中国のスポーツ用品市場に対して楽観的すぎるため、アディダス、ナイキの販売店の在庫が滞留している状況はより深刻です。

昨年以来、李寧会社、中国の動向は相次いで在庫が大幅に増加していることを伝えています。業界関係者によると、在庫を消化するために、李寧会社、中国の動向は在庫を回収してネット販売の形で在庫を処理して、販売店を解約して在庫が占用された資金を提供しています。