GDPの伸びが鈍化し、貿易の衝突が激しくなり、紡績業の下半期の見通しはどうですか？

2018年以来、世界経済は回復を加速し、中国国民経済は安定しており、マクロ環境は全体的に安定しており、中国の紡績業界の国内販売と輸出市場のいずれも比較的良い成長を実現している。

紡績業界は供給側の構造的改革を深化させることを堅持しており、生産指標の構造的調整の特徴は明らかであり、運行品質効果指標は四半期より改善され、業界運行の基本的な安定状態が続き、高品質発展の特徴は日増しに現れている。

しかし同時に、紡績業界の現在の発展は依然として多くの不確定要素に直面しており、依然として総合コストの上昇、環境保護圧力の増大などの困難な問題を克服し、生産能力構造、企業構造調整などの改革陣痛を受けて、貨幣環境の緊迫化、貿易保護主義の昇温などの外部リスクを解消しなければならない。

1~5月の運行状況

内外市場の成長は全体的に良好である。

織物服装の国内販売市場は引き続き比較的速い成長水準を維持しており、本体とネットワークチャネルの小売額の伸びはいずれも近年の高位水準にある。

国家統計局のデータによると、2018年1～5月の全国の制限額以上の靴と帽子、紡績品の小売額は同9.1%伸び、成長率は今年の第1四半期より0.7ポイント遅くなりましたが、前年同期より1.9%加速しました。

オンライン小売業は引き続き高速成長を維持しており、1～5月の衣料品のオンライン小売額は前年同期比24.9%伸び、成長率は今年の第1四半期に比べて変動し、9ポイント下落したが、前年同期比4.3ポイント上昇した。

織物服装の輸出は回復性を保つ。

中国の税関速報データによると、1～5月の中国紡績品服装輸出総額（94章を含まない）は1022.3億ドルで、前年同期比3.3%増となり、成長率は1.2%を上回った。

このうち、織物の紡績糸、織物及び完成品の輸出競争力が向上し、輸出額は同10.7%伸びた。服装の輸出圧力は依然として大きく、輸出額は同2.3%減少し、前年同期4.6%を下回った。

生産供給構造の突っ込んだ調整

紡績業界の生産の伸びは全体的に緩やかである。

2018年1～5月、規模以上の紡績企業の工業増加値は同期比3.1%増で、成長率は前年同期と今年第1四半期に比べてそれぞれ2と0.5%減速した。

統計方法の制限を受けて、紡績業界の工業増加値の増加率は他の工業業界と比べられます。

産業チェーンの各環節の生産状況から見ると、紡績業界の生産能力と供給構造の深い調整の特徴は明らかである。

綿紡績及び綿捺染業界の生産の伸びは明らかに鈍化しており、1～5月の工業増価は同0.1%減少し、成長率は前年同期の4.3%を下回り、今年の四半期に比べて引き続き0.9%減少している。

化繊業界の工業増加値は同5.4%増で、前年同期より1.7ポイント加速した。

端末部門の生産は全体的に良好な伸びを維持しており、1～5月の紡績品業界の工業増加値は前年同期比6.1%増と8.2%増、前年同期比1.5%増と4.5ポイント増、アパレル業界は同5.3%増と前年同期比1.2ポイント減となったが、産業チェーン先端業界と比較して比較的安定している。

紡績機業界の工業増加値は同15.5%増で、成長率は全業界と紡績機業界の前年同期比12.4%と1.2%を上回っており、国産装備市場の競争力が着実に向上していることを反映している。

運行品質効果は四半期に比べて向上しました。

紡績業界の経済効果は好転の傾向にある。

2018年1～5月、全国3.6万戸規模以上の紡績企業の累計売上高は23961.1億元で、前年同期比3.7%増となり、成長率は5.7ポイントを下回ったが、今年の四半期より0.6ポイント上昇した。利益総額は1107.2億元で、前年同期9.1ポイント増となり、今年の四半期より5.3ポイント上昇した。

各サブ業界の中で、紡績機業界の収益力は明らかに向上しており、1～5月の売上高と利益総額はそれぞれ同18.3%と33.9%伸びており、他のサブ業界の増加速度を著しく上回っており、紡績業界の収益力に対して安定した貢献力を維持する役割が目立っている。

紡績業界の運行品質は改善されました。

1~5月、規模以上の紡績企業の売上利益率は4.6%で、前年同期より0.1ポイント下落し、今年の四半期より0.1ポイント高い。製品の回転率は18.5回/年で、前年同期より3.4%加速した。

通年のトレンド展望

マクロ基本面は全体的に安定している。

2018年通年を展望すると、国内外のマクロ経済情勢は全体的に穏やかで、紡績業界は安定運行の基本面が正常である。

内需の面では、国民経済は安定した中で好姿勢に向かっており、需給構造は持続的に改善され、雇用情勢は良好になり、市場の信頼は向上しており、6月の中国製造業購買マネージャー指数（PMI）は51.5%で、5月の消費者信頼感指数は122.9で、いずれも高い水準にあり、紡績品服装の内需を安定的に成長させる条件がある。

外需については、流動性の引き締め、貿易保護主義の台頭などのリスクが世界経済の回復の限界運動エネルギーを徐々に弱めていくが、短期的には全世界の実体経済の広範な回復の全体的な態勢が根本的に変わることはないと予想され、紡績品服装の国際市場需要は引き続き低速成長を維持する見込みである。

紡績業界が直面する政策環境はさらに最適化される。

紡績企業用綿の需要を保障するため、国家発展改革委員会は6月に生産企業向けに80万トンの綿輸入滑り準課税割当額を発行し、企業が自主的に割当額を選ぶことができる貿易方式を採用した。

また、財政部と税務総局は「2018年に一部の業界の増値税の還付に関する税収政策に関する通知」を発布し、化学繊維と紡績機業界は増値税の還付期末に税額を残す業界カタログに組み入れられ、一部の研究開発に大きな投入があり、成長期にあるハイテク企業は税金還付の支持を得ることができる。

不確実性要素については依然として注目が必要である。

マクロ環境は全体的に安定していますが、紡績業界の現在の発展はまだ多くの不確定要素に直面しています。

需要から見ると、世界経済の回復は主に投資に依存して活発になり、個人収入の成長動力は弱まりつつあります。

第二四半期の中国のGDPの伸びは四半期よりやや遅くなる見込みで、中国の住民一人当たりの可処分所得の伸びは四半期と比べて、前月比は既に減速しており、紡績品に対しては

内需の支持作用も弱まる可能性があります。

外の環境から見ると、中米貿易の衝突は紆余曲折しています。最近、繊維業界の輸出環境の不確定性を増加させる傾向があります。

原綿はわが国の対米関税計算書に組み入れられており、実施が確定すれば、ある程度は紡績を増やすことになります。

綿の配置及び原料構造調整の圧力。

高品質の発展を大いに推進する。

全体的に見ると、2018年の紡績業界は安定した運行を維持し、高品質の発展を推進する基礎は基本的に良好であるが、依然として総合コストの上昇、環境保護圧力の増大などの困難な問題を克服し、生産能力構造、企業構造調整などの改革陣痛に耐え、貨幣環境の引き締め、貿易保護主義の昇温などの外部リスクを解消しなければならない。

紡績業界は供給側の構造改革をさらに深く推進し、実現に努力する。

着実に発展し、着実に質を向上させ、通年の主要生産、販売、収益指標が既存の水準で小幅な向上を実現することを目指し、運行品質は引き続き改善し、2020年に紡織強国を建設する目標に着実に前進する。