보스턴 패딩'모자 기법'이 화려하게 돌아섰다.

　　보스턴창시자 고덕강 (고덕강)은 한 시골의 작은 재봉사에서 100억 위안의 상장회사 이사회 회장으로 32년의 시간을 썼고, 그 뒤의 비즈니스 이야기는 더욱 흥미를 끈다.

　　사강 등 기업과 비교하면 소남 출신의 보스턴은 국유 ‘빨간 모자 ’에 유독 종으로 보인다.그 개혁의 도로는 우여곡절이 되자 1997년 집단 기업의 신분을 벗어나 국유 상장회사인 화련지주기 아래 2004년에야 민영기업으로 철저히 변신해 눈에 띄지 않는 패딩 사업이 극대화됐다.이 과정에서 그 발전의 진화의 경로가 민영 기업이 복잡한 자본 생태의 성장 궤적을 반영하고, 고덕강은 정치인 관계에서 교묘하게 선회하는 비범한 재물 기술을 보여준다.

화련지주에 투신하는 동안, 보스턴의 자본의 길이 끊이지 않고, A 주식은 절충하고, H 주식은 실의했다.결국 국유 주주 의 전퇴 로 파스턴 은 '순민영' 기업 의 변신 을 완성 하 고 그 자본 '이야기' 는 속사 를 거쳐 복잡 한 재편 을 거쳐 '순민영 기업 의 재활용 외자 기업 을 다시 변신 했 고, 보스턴 은 홍콩자본 시장 에 성공적 으로 큰 자본 을 모집 했 다.

파시던은 국내 내한복 업계의 수도에도 불구하고 아열대 기후인 홍콩 자본시장에서는 수토불복을 느끼고 난동 예기와 제품의 계절적 위험 등 요인으로 투자자들을 괴롭히고 있지만, 대주주주주주주주주주주주주주주파수 증진과 회사의 기록적인 천량 환매는 여전히 피할 수 없지만 주가가 하행은 불가피했다.선주… 이다

회사 제품의 계절적 리스크 및 융자 기능을 완화시키기 위해, 보스턴은 교묘한 거래 구조를 통해 고가로 대주주 계열의 남장 자산을 수매하는 데 나섰다.사계절화제품 전환의 첫걸음, 회사의 전환전략은 자본 시장의 주목을 다시 얻고 2010년 이래 주가가 상승하면서 대폭 달리고 있다.

고덕강은 30여 년 동안 모자를 반복 쓰고 모자를 벗고 중국 패딩의 제일의 강세 브랜드를 완성하고, 기업의 성장 경로를 찾는 우여곡절 경력으로 중국 민영 기업의 발전의 전형적인 견본을 완성했다.그러나 새로운 발전 전략 중'보스턴 '패딩의 강력한 브랜드 에너지, 각 의상 세분 분야의 브랜드 동능으로 변화시켜'여러 가지 다른 강물'을 동시에 들여 고덕강 앞에 새로운 도전을 펼칠 것이다.

2010년 7월 16일 홍콩 거래소에서 출시된 내륙 최대 패딩 생산 업체 보스턴 국제지주유한공사는 2009 /2010년 재년 (2009년 4월 1일부터 2010년 3월 31일) 연보를 발표했다. 보고서 안에 보스가 영업 수입이 57.38억원으로 동기대비 34.2% 증가해 사상 최고치를 기록했다.브랜드 패딩복의 업무 수입은 여전히 크지만, 이 그룹의 수입의 81.7%를 차지했다.무엇보다 보스턴은'시즌 의류 제품 '브랜드에'사계절화 의상 제품' 브랜드 전환 전략의 첫해에 남성복 업무수입이 처음으로 회사 재보에 나타났고, 수익 4.02억원으로 총수입의 7%를 차지했다.보스턴은 2009년 5월 약 6억 5000만 위안의 강소보스턴 의류 발전유한회사 (전신 강소강박제복 유한회사)로 남장 분야에 진출했다.

사실 자보스턴은'사계절화 의류 제품 '브랜드 전환전략을 실시한 이래 해외 투행 평가가 긍정적이었고, 고성은 2010년 4월에 발표한 보고서에서 보스턴 남장 업무의 미래 2 -3년에 이닝의 판매 규모를 확대할 수 있으며, 목표가격은 2.4 홍콩달러로 높였다.반면 보스턴의 주가는 상장 이래 하락세를 벗어나 상승 통로에 들어서며, 지난 8월 18일 2.61 홍콩 달러의 마케팅 계산으로, 보스턴 시세가 200억 홍콩위안을 넘어섰고, 회사 대주주 고드강 52억 주주 지주가 136억 항구에 달했다.

한 시골의 작은 재봉사에서 100억 위안의 상장회사 이사국 회장으로 고덕강은 30여 년 동안 걸렸다.이때 보스턴 당초 대주주화련 지주 는 유감: 2004년 6월, 고드캄은 화련지주 수중에서 보스턴의 48% 주식을 접할 때 보스턴 시가가 4조37억 원, 3년 후 보스턴 상장에서는 처음으로 마감한 가격을 기록하며, 시가가 273억 홍콩 달러에 달하며 60배에 가깝다.이 모든 것이 전형모색에서 발버둥치는 화련지주와는 아무런 관계가 없다.

　　아시다시피 보스턴은 고덕강 일손이 창립되었는데, 언젠가는 화련지주 자회사가 되었는데, 왜 결국 고덕강 깃으로 돌아와 그 사이에 어떤 우여곡절을 겪었는지, 파스턴은 변형 과정에서 어떤 자본 운용 과정을 갖고 있었을까? 이 의혹을 풀려면 고덕강 창설립보스턴을 시작해야 한다.

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출신 소남 모드

공개 자료에 따르면 고덕강 1952년 1월 출생, 강소상숙인을 위해 현재 보스턴 국제지주 유한회사 회장, 총재, 강소상숙시 강박촌당 지부 서기를 겸임하고 있다.그는 민영 기업가이자 말단 간부이자 이런 신분은 벌써 몇 년 동안 명성이 높은 소남 모드 유풍이다.

소남 모드 는 일반적 으로 강소성 소주, 무석, 상주 (때로는 남경과 진강) 등 지역을 포함해 향진 기업을 발전시켜 가는 선공업화, 재시장화의 발전 경로, 그 주요 특징은 농민이 자신의 힘으로 향진 기업을 발전시키고, 향진 기업의 모든 구조는 집단경제 위주, 향진 정부가 향진 기업의 발전을 주도하고 있다.사강, 팥 그룹, 보스턴 등은 모두 소남 패턴의 대표다.

소남 모드에서 기업은 일반적으로 시골 집단 기업에서 탈태하며 현지 정부와 천자만루의 연계가 있다.만약 소남'기함'이라고 불리는 사강그룹은 개제 전에 집단기업으로, 그 회장 심문영 회장은 장가항 시위 부서기를 관장하고, 이후 9회 전국인대 대표, 중공 16대 대표로 선출됐다.외부에서는 2001년 사강 개제로 심문영은 정식으로 정식으로 정식으로 정식으로 정식으로 정식으로 정식으로 사철의 발전에 전념하고 있다. 정부의 강간섭을 특징으로 하는 전통 소남 패턴의 철저한 종결을 상징한다.

사강과 비교하면 소남 출신의 보스턴은 국유 ‘빨간 모자 ’에 유독 종으로 보인다.그 개혁의 도로는 몇 차례 우여곡절 을 겪고 1997년 집단 기업 신분에서 벗어나 국유 상장회사 소속 에 주동해 2004년에야 민영기업으로 철저히 변신하고, 성공적으로 상장해 자본시장의 플랫폼을 빌려 눈에 띄지 않는 깃털복 사업에 성공했다.그 발전 진화의 경로는 민영 기업이 복잡한 생태 아래 성장 궤적을 반영하고 고덕강은 기업의 관계에서 교묘하게 선회하는 비범한 재물을 보여준다.

조류를 바꾸어 ‘ 빨간 모자 ’ 를 떼다

1970년대, 고덕강 중학교 졸업 이후 아버지를 따라 재봉을 하고, 아주 가까운 재봉이 됐다고 언론이 보도했다.1975년 당시 8대의 가재봉틀, 11명의 농민 산경마을 (이후 강박마을) 재봉조 팀장으로 개명된 그는 해마다 상숙과 상하이 간 의류 가공, 판매 업무를 뛰어다녔다.1980년대 고드강 지도자의 의류 공장은 상하이 산타클로스 ’ ‘ 수사덴 ’ ’ 복장 가공을 이어받아 점차 현지에서 유명한 의류 기업으로 성장해 1991년 5월 집단 기업 강박공예 패션공장을 설립했다.

1994년 이전에 국내 기업의 소유제 형식에 따라 각각 입법에 따라 3개 외상투자기업법과 전민 소유제 공업기업법, 사영 기업법, 사영 기업의 잠정 조례, 농촌 집단 소유제 기업 조례, 도시진 집단 소유제 기업조례.이런 입법 전통은 모든 제도를 가치 판단 기준으로 법률 형식으로 모든 제도기업의 차이를 확인하고, 어느 정도 기업 간의 불공정한 경쟁을 초래했다.1993년 12월 출범한 《회사법 》은 처음으로 모든 제도의 구별을 담화했고, 투자자의 책임형식과 자본구성구조에 따라 유한책임회사와 주식유한회사로 나뉜다.빠른 발전 중 강박공예 패션공장이 집단 기업으로 활동하고 있으며, 고덕강은 주식제 기업을 창립하기 시작했다.

1994년 6월 30일, 강박공예 패션공장, 상하이 대지 브래지어 제복 유한회사, 상하이 대집성 의류 제품 회사, 중국 농업은행 강소성 신탁투자회사 상숙시 사무소 및 회사 직원들이 공동으로 지분 유한 회사, 즉 파사, 그중, 강박공예 패션공장은 78.9%의 주권을 보유하고 있으며, 다른 4측 주주주 합계는 21.1%의 지권을 가지고 있다.당시 《회사법 》에 따르면 지분제 유한공사는 최소 5개의 발기주주주가 필요해 강박공예공장을 주체로, 다른 주주주들에게 주식유한회사를 설립했다.

개체, 사영 경제를 특색으로 하는 온주 패턴과는 달리 사강, 팥 등 집단 기업을 대표하는 소남 모드가 집단경제의 대기를 높이 들고 이 세기 초까지 걸어갔다.그러나 경제의 발전과 시장의 변화에 따라 한때 휘황찬란했던 소남 모드 (소남) 의 폐단이 드러나면서 재산권 관계도 뚜렷하지 않고, 정부기업의 불분별, 저격려, 투자 주체 단일 때문에 기업의 고부채를 초래했다.결국 1990년대 중반 국가들이 신용대출 규모의 거시적인 배경 아래 소남 향진 기업의 위기가 고부채소로 터져 강소수만 명의 향진 기업들이 잇따라 대면적 개조를 벌이고, 민영 기업들이 궐기 시작했다.이 개혁 조류를 빌어 집단 기업의 강박공예 패션공장도 개혁을 시작했다.

보스턴 주권에 따르면 1997년 1월, 강박공예패션공장은 보스턴의 주요 주주주로 주주주로, 집단이 소유한 자산소유권에 대해 명명명명명명명명명과 경계를 진행했다. 고드강은 강박공예패션공장 88%의 주권으로 인정받았고, 산경모 촌민위원회와 상숙시 백진자산 경영 투자회사 (초주서)에 따르면, 양자가 모두 독립실체)로 12%의 주식권을 보유하고 있다.재산권 계정 절차가 완료되면서 1997년 1월 31일, 고덕강은 보스턴 69.43%의 주주주가 되자 보스등이 본격적으로 ‘빨간 모자 ’를 벗었다.

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손잡다

개혁 후 고덕강 지주의 파스턴이 빠른 발전의 새로운 단계를 맞았다.년 의 1997년 보스턴 이 판매 수입 2.46억 원 을 실현 해 1998년 1 ~4월 판매 소득 5200만 위안, 1998년 4월 30일, 보스턴 총자산 3.35억 원, 순자산은 1.7억 원이다.그러나 고덕강은 그동안 보유한 보스펀드 주권 공수들을 국유 상장인 화련지주에게 양도했다.

화련지주 1998년 연보에 따르면, 그해 10월 28일 모집자금을 증발해 각각 고덕강, 강소설 중행제의유한회사, 강소강박생물공정유한공사유한공사가 보스턴 합계 51%의 주식 양도 가격을 1998년 7월 31일 파사등순자생산액을 기초로 확정해 가격은 1조1715억 위안으로 확정됐다.양도 이후 보스턴은 화련지주 지주 51%의 지주회사로 정식으로 등극했고, 고덕강 지주 비율이 26.54%로 낮아졌고, 2주주 주주 중 22.46%는 여러 나라, 집단, 개인, 회사 직공 등 주주 수중에 유포됐다.주권 양도가 완료된 뒤 고덕강 회장은 회장의 위치로 대주화련 지주 회장의 회장에게 넘겨주었다.

기업창업자인 고덕강은 이처럼 작은 비례의 지주: 2000년 12월 고덕강은 남은 주주 주권을 집중 인수하기 시작했다.보스턴 주권은 2000년 12월 18 -20일 고덕강 가족의 통제를 받은 덕주 강흔 실업유한회사 (약칭 덕주 강흔)가 보스맨 19.46%의 소주주주주주주 주권을 인수했다. 이로써 고덕강 및 그 가족은 2주주주주권으로 46.1%로 승진했다.고덕강은 보스턴 원시 발기인 중 하나인 상숙시 신탁투자회사 수중에 매수한 주권은 다른 개인과 집단주주보다 훨씬 낮다는 것이다.

그러나 2주주가 증진할 때 상장회사의 대주주가 감치되고 있다.고덕강은 4개월 후2001년 4월14일 화연합지지공공공고소고소고소고소포포보보스주주동구조를 우강화전략협력동동동반도입, 새로운 투자채널을 도입하면서 다음 단계다원화 창조조건을 실현해 협상협상을 거쳐파사등경심200012월31일 1주주순자생산액상상상상상상보보보보보보포포주주주주주주주원원원원협력개발개발개발개개개개개개개개개투자루루루루루루루루루루채널채널을 이이동시에 협상협상협의협의협의협의협의협의협의협의협의협의협의200012월31일 12월3131일 매월 31일 1주 1주 1주 1주 1주 1주 1주 1주 1주주주1주1주주주주1주2121212131313131일 1월 31주식), 거래금액은 약 1300만 위안이다.소주순은 독립 제3자가 됐다고 공고했다.

3%의 지분 양도 이후 화련지주 지주 보스주 주권은 원래의 51%에서 48%로 떨어졌다. 2주주주 고덕강 지주 비율 46.5%가 한 발자국 (도) 에 불과했다.2주주가 늘고, 대주주가 감치하고, 양자 지주 비율이 서로 맞붙어 전후로 연결돼 파사등의 다음 자본에 대한 연상적인 연관되는 것을 금치 못하고 있다.

분리 하여 시장 에 상장 하다

대주주와 2주주가 잇따라 행동한 뒤 2001년 시장에 알려져 화련지주가 파스턴 개별 출시될 것으로 보인다.화련 지주 후 공고에 따르면 1998년 말 보스덴 51% 지주권 취득 이후 2000년 보스턴 즉 국신증권 규범운영 과외를 시작했다.2001년 8월 10일 주주총심사 통과, 보스덴 최초로 인민폐 일반주 발행 신청국신 지도가 1년 만에 2001년 8월 말, 보사등은 곧 증감회 남경증권 감독 특파원 사무소 평가 검수 통과를 받았다.

반면 화련 지주 기간, 보스턴 실적 표현 가능: 화련 지주 연보 에 따르면 1999 -2002 년, 그 소득 연중 복합 성장률 34%, 순이익 복합 증가율 28%, 2001년 순자산 수익률은 35%, 2002년 28%로 나타났다.大树底下好乘凉，头顶华联控股这个“红帽子”期间，波司登不仅经营业绩突飞猛进，更重要的是，背靠这个纺织行业鼎鼎大名的A股上市公司，其品牌知名度也大大提升，“波司登”品牌于1999年被国家工商局认定为中国驰名商标;2002年9月，“波司登”和同门的“雪中飞”双双被评为“中国名牌”;波司登还作为全国纺织行业唯一的企业，与海尔集团、联想集团等一起，被认定为16家“具有国际竞争力的中国企业”之一;波司登羽绒服则被外交部作为国礼，赠送给俄罗斯总统普京、芬兰总统哈洛宁和加纳总统库福尔;2003年，波司登成为当时国内羽绒制品行业唯一获得出口免检证书的企业。이런 양질의 자산과 브랜드 이미지는 보스턴의 상장길이 빛난다.

그러나 같은 기간 국내 증권시장의 형세가 급변하고 있다.2001년, 국내 주식시장은'롤러코스터'를 경력했다. 대판은 207시로 새해 시점을 맞아 6월 14일까지 2445시 이후 주가가 급류하며 수직으로 730시까지 급락한 심도에서 10월 22일부터 15151515시에서 상하이증권시장이 20.62%와 30.03%로 하락했다. 1994년 이후 최대 하락폭을 기록했으며, 두 시 A 주 총유통시의 손실은 3000여억 위안을 기록했다.자금을 모으는 데는 2001년 상해 시장 총액이 957.49억원으로 연간 4.08% 증가하고, 심장 상장업체는 연간 누적 조달자 234억73억원으로 전년 대비 394억2억2억20000만 원으로 62.68% 에 이른다.A 주가 출시한 포스턴이 처음 나타나자 자본시장의 엄동설한 한기를 느꼈다.

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투행의 계획에 따르면, 보스턴은 전개하여 H주를 홍콩에 분할 계획이다.2002년 3월 22일 화련지주공고는 보스턴이 A 주를 발행하지 않기로 결정했으며 홍콩 시장에서 H 주 발행 규모를 4000만주 (15% 초과 배급선택권을 포함하지 않기), 프랑스 파리 백부근 융자 유한회사를 추천해 주최자로 정식으로 중국 증권감독 및 홍콩 거래소에 H 주 발행 신청했다.그러나 이 이후의 2년 동안 파스턴이 시장에 출시된 일을 허술하게 해체하는 것은 의심스러운 일이다.

성부 자본 이사 황립충 사장에 따르면 국내 A 주 상장 회사를 분할하여 홍콩이나 외국에 출시해 2004년 7월까지 증감회가 《규범 국내 상장 업체에 관해 상장 관련 문제에 대한 통지 》를 발표했다. 상장 기업의 순이익을 상장 기업의 합병신고서 순이익의 50% 를 초과하면 안 된다. 순자산은 상장회사와 합병하여 순자산의 30% 를 초과할 수 없다.이에 앞서 국내 증권 법규는 명확한 규정이 없지만 구체적으로 집행할 경우 자회사 순자산, 매출액이나 이윤이 상장회사 30% 이상을 차지하면 증감회는 일반적으로 비준하지 않는다.2003년 5월 장춘고신 지주회사 장생생물 부항에 출시된 장생생물을 분해해 증감회에 부결되었다.그 추천인 황립충이 증명하는 이유는 일부 업무이익이 모사 이윤 30% 를 넘어섰다.같은 기간 장생생물과 난형난제, 파스덴 분실 방안도 증감회의 부결을 당했다고 보도했다.그러나 화련지주는 이튿날 (2003년 6월 20일)에 공고문을 밝혔고, 보스턴 분리 신청은 중국 증감회의 심사에서 언론 보도가 심각하다고 밝혔다.

무풍불발, 대기하는 보스턴도 장생생물과 같은 문제에 직면할까? 화련지주에겐 파스덴은 도대체 어떤 역할을 맡았을까? 연구는 1998년 말부터 수매되었고, 보스턴은 매년 화련지주에 대한 이익 공헌율은 60% 이상으로 2001년 더 80%에 달하며, 업계 내 기본적인 30%를 기록했다.이에 따라 보스턴 분해 상장 신청 여부도 공혈풍이 아니다.

이어 보스턴의 분해 상장 서스펜스가 점점 심해지고 있다.2003년 화련지주가 자금 수요를 본격적으로 시작하는 PTA, PET 석화 신재료 프로젝트 건설 건설을 뜻하며 새로운 핵심 산업과 이윤 원천으로 육성시키고자 한다.보스턴에 대한 의존을 낮추기 위해 보스턴의 분리 조건을 마련하는 것이다.그러나 2003년 보스턴 실적이 크게 하락했고, 화련지주가 2003년 연보에 따르면 주주가 보스턴의 경영 전망에 대해 우려를 표했다.한편 자금 압력이 거대한 석화 신재료 프로젝트, 한편 실적이 대폭 하락한 파스덴, 지난날의 금성철 사이에 ‘김성철 ’의 위험에 직면해 파사덴의 운명은 어디로 향할 것인가?

화련 지주와 협조하여 고덕강 저가 주권을 양도하다.

보스턴 은 ‘ 홍모 ’ 의 화련 지주 저가 가 에서 보스단 주권 을 양도하였다

2004년 7월 화련지주가 갑자기 공고문을 통해 소지한 모든 보스턴 주권을 매각할 것이라고 밝혔다.공지 에 따르면 화련 지주 지주 의 보스턴 48%가 주 를 3%로 상대: 절강 삼홍 국제우모 유한회사 (절강 삼홍)에게 주식 35%를 양도하고 제남 자화 쇼핑 광장 유한 책임회사 (제남 자화 분)에게 지분 8%를 양도하고 강소강박 실업 유한회사 (강소강보실업)에 5%를 양도했다.판매가격은 2004년 5월 31일 경감사의 순자생산액을 근거로 209, 796, 852.48위안으로 집계됐다.

화련 지주 공고에 따르면 주권 양도 전에 수매 장애를 소멸하기 위해, 보스턴은 2003년 12월 31일까지 감사의 미분배 이윤을 전체 주주주 배당 주주 배당 주주 33, 218, 572원으로, 이에 따라 보사주 권익이 크게 떨어졌다.2004년 5월 31일까지 보스턴 주주 권익은 437, 076, 776원, 화련지주 보스주주 주권 대응에 대한 주주 권익이 209, 796, 852.48원으로 하락했다.정자산으로 가격을 매수하는 것은 주권 인수자의 자금 압력을 대폭 낮추고, 당시 세법에 따라 내자 기업의 일반 주식 양도 중, 주식 양도 가격과 주식 원가 간의 차액은 주식과 양도소득을 구분하지 않고, 기업소득세를 전액 납부했다.보스턴은 주권 양도 전에 주식 배당을 앞당겨 해당 기업소득세를 면제해 화련 지주에서 보스턴의 주권 양도 소득 부담을 대폭 줄일 수 있다.

보스덴은 화련지주의 주요 이윤원으로 정자산 평가양도 합리적일까? 이와 대비한 것은 보스턴 매각 한 달 전, 화련지주에서도 다른 지주회사의 잉오화연의 20%의 주식을 팔았지만, 두 회사의 주식 매각의 정가는 천양지표와 다르다.2004년 6월 19일 화련 지주 공고에 따르면 남은 야오화 연의 20% 지권을 팔고 양도 측은 2003년 12월 31일 감사의 순자산을 바탕으로 잉오워련 분배 주식 3200만 위안 이후 순자 생산액이 55% 를 계산했다.여오화련은 왜 정자산 기초에 55% 를 판매할 수 있습니까? 그 자산품질은 보스덴보다 우월합니까?

화련 지주 공고에 따르면 여오화련과 보스덴은 모두 화련지주 1998년 자금투자를 증발한 투자를 증발한 프로젝트다.여오화련 원명 여요 제1면방직 공장, 주영 업무는 면사, 면포, 의류, 섬유 제품 제조 및 가공.1998년 화련지주가 증발자금을 이용하여 먼저 보스덴 51% 의 주식권을 수매하였으며, 이듬해 야오화련의 90% 주식을 수매할 때 목표회사의 순자생산액을 개정하여 인수가격을 선후로 1998년 1999년과 1999년에는 화련지주를 수매했다. 또 2004년 6월 ~7월 사이에 판매되었다.출신이 비슷하고 업계가 가까워 화련지주 기간, 실적 표현과 이익 공헌은 어떤 차이가 있었는지, 판매가격의 현격한 차이가 발생할 수 있다.

연구에 따르면 화련지주가 5년간 두 회사의 이익 능력은 사실 하늘과 땅 차이를 보이고 있다.보스덴의 순자산수익률은 여오화련보다 훨씬 높고, 보스덴은 화련의 연간 순이익 공헌률이 60% 이상으로 가장 높았으며, 화련지주 지주 산업과 핵심 흑자 수입원이다.그러나 여오화련은 매년 상장회사를 위해 약 4 -12%의 순이익을 바쳤다.이에 따라 보스턴의 이익 능력과 자산 품질은 여유 화련보다 뚜렷한 것으로 보인다.

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그 다음으로 보스턴과 여오워련의 주식 양도 중, 보스덴 주권 48%의 양도, 보스덴 지주권에 대한 양도, 나머지 야오워련 구는 20%의 주식을 양도한 뒤, 화련의 지주가 51%로, 잉오화련에 대한 통제권은 변함없다.일반적으로 국내나 국외의 주권 양도 중에는 대주주가 보유한 주주주가 흔히 보유한 주권비례의 추가 수익을 향유하고 즉 주권의 양익을 통제할 수 있기 때문에 일반적으로 주권의 양도권은 통제권 액수를 고려하고 있지만, 보사등은 주권의 48% 의 양도 통제권의 가치를 보이지 않는다.

뿐만 아니라 정수리 수없이 빛나는'보스턴 '브랜드의 가치는 양도에서도 드러난다.화련지주 매각 공고에서는 2001 -2003년 사이에 보스덴 순자산수익률이 해마다 하락세를 보이며 시장 점유율도 점차 하락해 큰 경영 위험이 존재한다.부인할 수 없는 것은 2003년 보스턴 역사상 실적이 떨어지는 한 해였다. 그러나 이후 사태의 발전증명은 2004년 화련지주에서 이탈한 이후'더 큰 경영 위험이 존재하는 파스턴 영리 상황이 급진했다. 특히 고덕강 (고덕강) 이 통제권을 취득한 당시에 10개월의 수입액은 2003년에 비해 52% 증가했고 순이익은 2003년보다 5배 가까이 늘었고, 순자산 수익률은 37% 에 이르며 각 방면의 재무 지표가 사상 최고치를 기록했다.

왜 2004년 매각 직전 파스턴 실적이 크게 하락했을까? 보스턴 주권은 그 해 따뜻한 겨울 영향을 받았다고 해석했다.사실 따뜻한 겨울은 보스턴의 경영 실적에 큰 영향을 미쳤다는 사실이지만, 2003년 유사한 2006년 역시 우리나라 역사상 유명한 겨울이었지만 2007년 3월 31일까지 12개월 동안 보스턴 매출액이 56억 위안을 넘어 순이익은 전년 동기 (14%)보다 11%나 높지만, 2003년 3%의 순이익을 훨씬 높았다.같은 겨울, 왜 실적이 뚜렷한 차이를 보이는가? 구체적인 이유는 알 수 없지만, 부인할 수 없는 것은 2003년 실적의 대폭 하락으로, 객관은 고드강 저가 보스턴 주권을 유리한 조건을 만들어 2007년 3월 31일까지 실적의 밝고, 객관적으로 보스턴 상장까지 최후의 강력한 추진을 펼쳤다.

이 같은 측면에서 보스덴의 판매가격은 여오화련보다 낮춰서는 안 된다. 그러나 실제 상황은 보스덴 48%의 주권은 순자산으로 판매되고 자질이 평평하게 보이는 야오화련은 순자산 55%의 가격으로 판매된다.오묘함은 어디에 있는가? 연구에 따르면, 양자는 모두 제3자에게 자산을 팔기 위해, 보스파이어의 수양자는 2주주주인 고덕강과 천자만갈래 연락을 하고 있는데, 이는 측면에서 단서를 제공할 수 있다.

다리를 건너는 회사의 주권을 수용하여, 고덕강은 보스덴을 전면적으로 통제하였다.

화련 지주 자료에 따르면 주권 48% 를 양도한 양가 방강박 실업과 제남 자화와 직접 지분 관계를 갖고 있는 고드강 (고드강)과 강박실업 70%의 지분, 고씨 가족의 합계는 제남 자화 35%의 주식을 소유하고 있다.보스톡 지분 최대 (35%)을 양도하는 절강 3홍은 고덕강 무지권과 관련해 보인다.그러나 강박실업의 주권 구조는 절강 3홍의 실질적인 고소인 장군화와 제남 자화의 법정 대표자, 이사장, 총지배인 이무년, 고덕강균은 강박실업의 주주를 각각 20%, 5%와 70%를 지닌다.이에 따라 이번 보스턴 48% 의 주권을 양도받은 세 회사는 고덕강과 심상치 않은 관계를 갖고 있다.공고는 주권 관계를 제외하고 절강 3홍 제남 자화의 주영 업무와 보스턴의 주영 업무가 상위 하위관계가 있다고 한다. 절강 3홍은 보스턴의 중요한 패딩 원료 공급자로서 제남 자화는 보스턴 패딩 의류 판매의 전략 협력 파트너라고 밝혔다.3개 회사가 고덕강을 통제할 수 있는 케이스 회사를 직접 지적하고 있다.

이후 발생한 절강 삼홍 제남 자화가 양도되는 보스턴 주권 원가 양도 고덕강에게 양도되는 방법도 측면에서 세 회사 사이의 케미를 증명했다.2007년 보스턴이 출시될 때까지 그 주식 구독서는 보스턴 48%의 주권 양도협의에 서명한 당일 (2004년 7월 26일), 절강 3홍, 제남 자화는 각각 고드강과 선택권 협의를 체결했다.이 선택권 합의는 화련지주 파스덴 판촉 공고에서 언급되지 않았다.협의에 따르면 보스턴의 재무상황이 각 측이 주문한 기준에 미달한다면 절강 삼홍, 제남 자화는 반년 (2004년 7월 27일 -2005년 1월 27일)에 양도될 파스턴 주권 (각각 35%, 8%)이 원가로 고덕강을 양도했다.이 재무 기준에 대해서는 왜 말을 꺼내지 않았다.

반기 기한이 만료된 이후 2005년 1월 24일과 28일, 절강3홍과 제남가화는 그 보컬 지분을 원가강으로 고덕강에게 양도했다. 덕강 투자유한회사 (약칭 덕강 투자유한 주식 양도 2004년 6월 1일부터 발효됐다.이로써 절강 삼홍과 제남 카화가'다리를 건너다'라는 캐릭터를 완성해 파스덴에서 탈퇴했다.화련 지주 소지의 48% 보스턴 주주가 모두 2004년 6월 1일부터 고덕강은 정자산 가격으로 품에 올랐다.또한 2001년 4월 화련지주 수중에 보스턴 3%의 주권을 소지하고 있는 소주순성도, 절강 삼홍과 제남 자화와 고드강 선택권 협의를 체결한 같은 날, 2004년 7월 26일 고덕강 투자와 주권 양도 협의를 체결해, 보스턴 (2004년 5월 31일) 순자생산가 작가, 지분 3%를 덕강 투자에 양도했다.

이에 따라 1998년 말 화련지주에 판매한 51% 보스주 주권은 2004년 6월 당시 순자생산액으로 고덕강에게 돌려주었고, 고덕강은 다시 한 번 보스단 대다수의 주권을 통제했다.보스턴 금매미 탈피'빨간 모자'를 벗고 순수한 민영기업으로 변신했다.

2005년 2월까지 장군화, 이무년과 고건중은 모두 강박실업의 소주주임을 간접적으로 보스단 일부 주권을 소지하고 있는 반면 이 일부 주권은 세 사람의 퇴출에 따라 모두 고덕강 명단에 귀속했다.주식 모집서에 따르면 장군은 2005년 6월 그 권익을 고덕강에게 양도했다. 이무년과 고건중은 2006년 8월 각자의 권익을 고덕강에게 양도했다.거래가 완료되면서 고드강 실업의 100% 권익을 보유하고 있으며 보스턴 지분 100% 를 보유하고 있다.

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보스턴 패딩'모자 기법'이 화려하게 돌아섰다.

2010 /10 /29 /8:42 출원: 새로운 재산

‘ 순민영 ’ 이 다시 외자 로 변해, 보스턴 은 ‘ 마지막 적자 ’ 로 되었다

2004년 6월 포스퍼 지분 유한회사 회장직에서 최근 6년 만에 고덕강은 다시 이 기업의 지주권을 되찾았다.다만 오늘의 보스턴은 예전 오아몬이 아니었다.1998년 보스턴이 화련지주에서 매수되었을 때 1997년 판매 수입은 2조46억 위안에 불과했으며 2003년 17억 위안을 넘어섰다.고드캄이 다시 키를 잡는 뒤 보스턴의 실적 재현식 성장은 2004년 이후 3년간 연수입 복합률이 50%로, 순이익 복합률이 45%로, 2007년 3월 31일 12개월 만에 보스턴 수입액은 56억원으로 순이익 6.14억원이다.

화련 지주 기간 에 보스턴 의 자본 이 끊이지 않고, A 주식 을 꺾고, H 주식 은 실의하였다.2004년 이 국유 주주가 완전히 탈퇴, 보스턴은'순민영 '기업의 변신을 끝내고 자본'이야기'를 재적할 수 있게 했다.국유 자본의 지주 지위를 바꾸지 않으면 파스턴이 외자 기구를 유치할 수 있을지 국제자본시장의 투자열정을 유지할 수 있을지 의문이 크다.2004년 6월, 고드강 중장 통제권 이후 보스턴 재진기, 본격적으로 홍주 출시여행.

첫걸음: 상장 주체의 국내 업무와 지권 구축

2005년 보스턴이 국내 업무재개를 본격적으로 시작하여 새로운 회사와 일련의 전신 실체 (원모그룹)의 자회사를 설립하여 상장 주체의 구조를 짓고 상장 주체는 브랜드 관리, 연구 개발, 디자인, 원자재 구매, 포장 생산과 마케팅 등 업무 (도 12), 원모그룹은 계속 패딩 및 가공 제조 업무에 종사한다.

제2보: 경외 상장 주체 를 세우다

국내 업무조정과 주권 구조가 확립된 이후 2006년 7월 10일, 고덕강은 개만에서 보스턴 국제지주 유한회사가 상장 주체로 발족되었고, 다음날 보스턴 국제복식 유한회사 (보스턴 비비비비비비비비비비비비비비비시)를 수매와 직접 지주회사 중개회사로 발탁했다.이 때 홍주 출시된 노호 — 외국인 투자자들과 국내 기업의 규정 (《 10호문 》) 의 발효 시간 2006년 9월 8일 두 달밖에 안 됐는데 이 기간에 상장 전 융자, 귀환 절차 수매 등 일련의 시급성을 완성해야 할 것으로 예상된다.

3단계: 출시 전 융자, 외자 9배 시장 흑률 입장

이어 부하를 직접 투자하는 한 투자회사 올림피크 투자가 본격화됐다.2006년 9월 5일 올림픽 투자는 포스덴에서 발행할 수 있는 환주채권을 2000만 달러로 인수했다.이에 따라'10호문'이 발효되는 절개골점에서 재구성의 불확실성을 방지하기 위해 올림픽투자규정에 따르면 보스턴이 국내 부속회사의 영업면허증을 2006년 9월 5일부터 3개월 만에 외상투자업체의 개정을 완수하지 않으면 오림피크 투자는 선택권을 선택할 수 있고, 원금으로 환계채권을 되찾을 수 있다.이로써 환주채권은 강제적으로 2135주식으로 교환할 수 있는 우선주 (시리즈 A 주식) 로 바꿀 수 있다.

주식 청구서는 2006년 9월 전후, 보스턴이 국내의 일련의 주식 양도 심사 기관의 비준을 받아 순조롭게 첫 관문을 통과시켰다.9월 22일, 올림픽 투자에 따라 주식 교환 채권은 2135주 시리즈 A 주식으로 변환할 수 있다.외자 기관은 자신의 권익을 보장하기 위해, A 시리즈 우선주가 모든 일반 주주주를 넘어선 대량 우선권을 공유하고, 교환채권과 유사한 이중 보장을 가져야 한다.

1. 속회권.양측은 올림픽 투자가 다음 상황에서 수시로 우선주 를 되찾을 수 있도록 요구할 수 있다. 시리즈 A 주식 소유자 이외에 중대한 계약 위반 사항, b) 보스턴의 경심 계산 후 순이익이 2500만 달러, c) 고덕강 씨는 더 이상 보스턴 채용을 받지 않고, 더 이상 중요한 관리 직무를 담당하지 않는다. d) 어떤 상표는 투자협의에 실린 시간으로 상장 주체에 양도되지 않았다.복구가격은 본금과 연도 8% 의 보답으로 정했다.

2. 주권을 바꾼다.약속대로 상장 프로세스가 순조롭다면 이런 일련의 상황이 발생하지 않았다면 보스턴 최초 발행 전, 시리즈 A 주식이 일반 주식으로 바뀌어 일반 주식을 넘어 일반 주주주들의 우선권을 향유하지 않을 것이다.

2000만 달러의 직접투자를 제외하고 2006년 7월 30일 올림픽 투자도 보스턴 대주주 강박 투자에 한 금액은 5000만 달러의 대출을 지급했다. 강박 투자는 이날 이 돈을 보스등에게 돌려주었다.2006년 9월 5일, 보스존은 강박투자로 53336주 우선주 (시리즈 B 주식)를 발행했다.강박 투자는 22일 올림픽 투자에 53336주 시리즈 B 지분을 양도하고 올림픽 투자로 5000만 달러의 대출 권리를 상환할 것을 요구하는 대가가격을 포기했다.자금 안전을 보장하기 위해 올림픽 투자는 선기적으로 환불 실력을 갖춘 강박 투자에 대출을 지급하는 등 보스턴은'10호문'이라는 정책문턱을 넘어 해외 자금이 본격 주식 보스턴 대출을 보스턴 53336주 시리즈 B 주식으로 전환했다.쌍방은 B 계열의 지분은 A 계열의 배당권을 공유하지 않기로 약속했으며, 주식을 바꾸는 권리밖에 없다.

주식 청구서는 주간일까지 전면 노점을 기준으로 2135주 시리즈 A 지분과 53336주 시리즈 B 지분은 각각 보스턴 상장 전 주식의 3.54% 와 8.84% 를 차지했다.즉 올림픽 투자는 2006년 3월 31일부터 12.38% 의 주식권 (도 14) 에 이르는 보스턴 시가가 5억 65억 달러에 달하며, 약 보스턴은 2006년 3월 31일부터 12개월 순이익의 9배에 이른다.해외 자금이 이미 투자한 국내 유사 항목에 따르면, 9배 시장흑률이 보스턴이라는 전통형 의류 업계에 투자하는 회사라면 상당한 수준이다.이는 보스턴이 출시되기 전 순민영의 주권 구조와 좋은 브랜드 가치를 구분할 수 없다.

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4단계: 귀환 수매

2006년 7월부터 일련의 양도협의에 따라 전신 실체적으로 보유한 상표와 도메인 무상양도 상장 주체로, 패딩 브랜드 관리 및 스티커 가공 관리 업무에 관한 자산들은 모두 상장 주체를 국내 부속회사에 주입한다.자산입국 실체와 직접 투자로 제공하는 귀양 인수 자금을 얻은 뒤 파스턴 비비비비는 2006년 8월부터 국내 운영 실체를 인수하기 시작했다.단 한 달도 안 돼 일련의 주식 양도 즉 주관 심사 비준을 받았고, 강소보스턴, 상하이 빙결 및 산동 파스트가 각각 중외합자 기업으로 전제돼 보스덴 국제의상이 51%, 보스턴 비비비비비비비비의 49%를 보유하고 있다.또 상하이 쌍우우 (上海)는 두 차례의 주권 양도를 거쳐 결국 중외합자회사로 전환하며, 각각 보스덴 국제의상은 75%, 보스덴 BVI 25%를 보유하고 있다.이로써 보스턴은 국내의 주요 운영 실체가 외자 기업으로 변신해 상장 재편 선언을 마쳤다.

5단계 출시 공성

2007년은 의류 구두업 회사가 시장에 출시할 최고봉기이며, 그 해 베리 국제, 안타인 스포츠, 중국 동향 선후로 홍콩거래소에 상장되어 자본이 열풍을 얻었다.이 파상장 열풍을 빌어 2007년 10월 11일 A 주, H 주 상장창에 이어 3년 만에 파시던은 마침내 ‘ 홍주 막차 ’ 를 탔다. 주당 3.28홍콩 홍콩 및 해외 투자자에게 18.7억 주식을 발행하며, 성공적으로 항구의 홈보드 시장에 진출해 8억 36억 달러의 융자였다.

올림픽 투자는 유권주 주주로서 대중에게 1억 1800억 구주를 판매한다.해외기관에 따르면 전 세계 공개발매 전 올림픽 투자가 보유한 시리즈 A 지분 및 B 주식은 각각 228, 228, 613주, 530, 571, 532주 등으로 환전됐다.전환 후, 전체 주식 주식 주식 지주 비용은 약 0.74홍콩 달러로 상장 발행 가격보다 77.4% 포인트 감소했다.이에 따라 상장 판매가격계로 1년 3개월 정도 짧은 시간, 직접 투자한 수익률은 343%에 이른다.

보스턴이 부항에 출시해 항기 부동산 주석을 포함한 이조기, 장계석 이가성, 신세계 발전회장 정유동, 중국 인수와 디생의 기초 투자자 5명, 각각 2500만 달러 (약 1.95억 항만 홍콩) 를 도입했다.보스턴은 베리국제에 이어 그 해 상륙항 교소에 이어 또 자본의 열렬한 내륙 소비 기업이 됐다.

계절적 위험 제약 주가 표현, 먼저 증진 후 양궁 매매 일제히 일제히, 주가가 성선'을 피하기 어렵다.

그러나 주식 모집과 국제자본을 추격하여 반차를 형성한 것은 상장 후 파스퍼 주가가 뜻대로 되지 않았다.출시 첫날 보스턴은 3.85 홍콩달러로 개장했으나 이날 최저가 3.41홍콩달러로 주가를 모집하는 것보다 3.28홍콩 달러보다 3.96% 높았고, 일부 시장 인사들의 예상보다 크게 낮았다.이후 보스퍼 주가 하향 하향 하향 하향 이후 3.28 항구의 주가가 가장 낮았고, 그해 중반 실적 대폭 증가도 주가를 활성화시키지 못하고, 연말에 2.5홍콩 달러로 주가가 누적으로 20% 이상 하락하며, 10마리 당년 10월 상장된 신주 중 상대적으로 낙후됐다.

주주주주주주가 부좋지 않은 반면, 상시시점은 2007년 우시시시시시시시부끓시시시시시시오오주주정가격에 도움이 도움이 되융자본비용을 낮낮낮환환환비용을 더 많이 모모모더 더 더 많은 자금을 모모정가격이 높고 제약후속주가 주주주주주주주주가를 나타이유로, 보사공이 2007년 26배 시장흑율 정가정가격을 정가가평가평가하는데 흡인력을 갖갖갖가가가가가가가가가가가가가가가축유리유리유리유리유리유리유리에 유리유리유리유리유리유리유리유리유리유리유리유리유리에 유리유리유리유리유리유리유리한 한한한도움이 도움이 도움이 아니라, 또한 가장 중요한 원인이 가장 중요한 원인이 가장 중요한 원인이 가장 중요한 원인이 가장 중요한 이유는 단단단융자본자본자본자본자본투자자들의 마음에서 줄곧 하늘을 의지하고 밥을 먹는 인상을 벗어날 수 없게 했다.회사의 영리적인 계절적 요인이 강과 따뜻한 겨울 우려는 보스퍼 주가를 괴롭히는 주요 원인이다. 신홍기 금융 전략사 팽웨이신 일화에 많은 투자자들의 우려를 까발렸다.스위스 크레디션도 2007년 겨울 기후가 확실치 않아 2006년 겨울 이상이 따뜻해 어느 정도 보스턴 수익률을 대폭 침식했다고 밝혔다.보스턴 2006년 재보에 따르면 따뜻한 겨울 다운 다운 다운 체화로 그해 2.57억 위안의 재고감가 지출을 당했다고 한다.

뿐만 아니라 2008년 2월 말, 보스턴 추천인 중 하나인 고성씨는 그 목표가를 4.05항원에서 크게 2.88홍콩 달러로 낮춰 IPO 발행가격까지 낮춰 홍콩시장에서도 이례적이다.당시 고성원원이 보스턴 관리층을 인용하는 말은 회사의 농력 새해 이후 매출 추세가 예상보다 약하며 눈피해 운송 때문에 경쟁 상대의 가격전도 회사에 영향을 끼쳤다.고성은 보고서에서 2007년 흑익 예측을 11% 에서 11억 원으로 낮췄다.

많은 불리한 요인 영향 아래 파스트가 주가를 폭파한 뒤 계속되는 연락으로 상장 첫날의 3.86위안의 고위를 기록하며 1.1위안 (2008년 3월 20일), 최고 하락폭이 70% 를 넘어 매우 참담했다.

주가가 심하게 하락하여 대주주 고덕강도 가만히 앉아 있지 못하고 서둘러 자금을 동원하여 시세를 구원하였다.홍콩 거래처 자료에 따르면 고덕강은 2008년 3월 25일부터 4월 1일까지 연달아 6개 거래일에 입시, 합계 663.4만주 주식을 증진해 1주당 평균 가격은 1.29원에서 1.387원까지, 지주량은 65.95%에서 66.03%로 상승했다.

한편, 4월 16일부터 보스턴은 2급 시장에서 주식을 마구 사들이고, 보스턴 2007 -2008 재년 보고서에 따르면 2008년 4월 16일부터 7월 20일까지, 보스턴은 항구에서 572.6만 주식을 구입하고, 가격은 1.35 -1.48 홍콩 달러로 주식을 구입하고 취소할 계획이다.

분명히 회사의 환매 시기에 비해 고덕강의 입시 시기가 훨씬 좋아졌고, 대주주가 증액은 회사의 환매보다 훨씬 낮아야 한다.교역규칙에 대해서는 타당하지 않지만, 객관적으로 말하면 대주주가 먼저 증진해 회사로 환매하는 것은 물론 대주주 대주주 대신 가마를 올리는 혐의가 불가피하다.

하지만 글로벌 금융위기 및 회사의 밀세설에 영향을 미쳐 회사의 거량환매와 대주주 증진은 주가의 계속 하향을 막지 않고 2008년 9월 20일까지 보스등이 주식 회산을 40회 이상 가동해 매입 금액을 매번 천만 항구로 했다.그중 일주일 연속 5회 환매를 시도했으며 주파수가 홍콩 자본시장 기업이 환매하는 선하를 구제하지 못하고 있다.난감한 것은 2008년 10월, 보스턴이 상장 1주년을 경축할 때, 회사의 주가가 이미 1홍콩 위안 이하로 떨어졌다. 명실상부한 선주가 되어 기본적으로 융자 기능을 잃고 자본시장의 주먹을 날리는 고덕강을 기망하는 것을 짐작할 수 있다.

2008년 12월 24일, 보스턴은 2008 -2009 재년 반년보, 보스턴 당기 소득 대비 38.1% 감소, 이윤은 5092.7만원으로 전년 대비 81.4%에 달했다.재보 해석의 원인 중 하나는 2007 -2008년 겨울 만래 회사의 단일우융복 제품의 계절적 위험이 다시 나타나 투자자의 자신감도 재차 타격을 받았기 때문이다. 2009년 3월 9일, 보스턴 주가가 0.46 항구까지 하락하면서 주가가 86%에 달했다.

패딩 업무에 과도한 의존에 대한 위험에 대해 고덕강은 일찌감치 주의를 기울였다.보스턴이 출시했을 때 그는 소매 인터넷을 더 잘 사용하기 위해 스티커 형식으로 캐주얼 의상을 판매할 계획이며 소매점으로 일년 사계절 ‘보스덴 ’ 브랜드 의상을 판매한다고 공개했다.보스턴의 공고에서도'사계절화 제품'의 발전 전략을 여러 차례 언급했다. 매끄러운 단일 패딩 제품의 계절적 위험.

사실 보스턴 남장 업무도 이미 작동하고, 이 업무를 담당하는 것은 고덕강 씨가 해외에서 돌아온 아들 고효동 씨다.이 업무를 인수하고, 제품 사계절화 전략을 실시하는 과정에서 보스덴은 연관거래를 비관련거래로 하는 고전 사례를 연역했다.

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연관거래를 비연관거래로, 보스턴은 대주주 연관자산을 고가로 인수하고, 제품 사계절화'로 변형했다.

　　2008年8月29日，波司登突然发布了一则“关联交易—不行使有限购买权以及附条件买入选择权协议”的公告，根据该公告，波司登的关联方高晓东(高德康之子)持股83%的常熟波司登，有意将旗下生产男士服装的江苏康博制衣有限公司(简称“男装公司”)70%的股权，转让给男装公司另一股东盛怡的间接全资附属公司长隆，转让代价为3.85亿元;而根据不竞争协议，波司登作为关联方对这块资产有优先购买权，并且，常熟波司登向长隆提供的出售男装公司70%股权的相关条件并不优于常熟波司登向波司登提供的条件。

공지서에 따르면 상숙보스턴은 처음에는 남장 업무에 종사하는 실체로 2008년 4월 이 업무를 남자 복무회사에 주입한 것으로 나타났다.남성복사는 2006년 10월 13일 등록, 상숙보스덴 (70%), 독립 제3방성이 (30%)이 차지했다.상숙포스턴 2006, 2007년도 심사를 거치지 않은 재무보고서에 따르면 그 남성의 업무 순이익은 각각 4128.3만 3만, 5285만원에 이른다.

특히 상숙포스턴 3억85억원 양도회사 주권 대가가 회사 가격 5.5억5000원 (3.85 /70%) 에 남성복 회사인 2007년 5285만원의 순이익 계산은 10.4배 시장 흑자율에 해당하는 회사로서는 비싸지 않다.사계절의의업무를 확확확확확반전에에대한 파스덴이 좋은 거래라고 예상하는 것은 폴스벤이 우선구매권을 포기했고, 10홍콩 원의 상징대가대가대가대가로 선택권을 획획획이조건하에보스벤비비비유권 (하지만 무책임) 구매영휘(성이이이의의의의의도의도의도의도의도의의의의의의의의의의의의의의의의의의의반구매권리를 포기했으동시에 10항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항항모든 주권.

왜 우선구매권을 포기하고, 보스턴은 공고에서 약간의 이유를 열거했다. ‘우선 상숙파사는 24년 4월 남장 업무를 남장회사로 주입한 후 남성복 회사의 남성복 업무가 짧기 때문에 남성복 회사의 경영 및 재무 실적이 거시적 경제적 요인 및 중국 남성복 업계의 경쟁태에 관철해 지속적으로 성장할 수 있다.또 남장회사의 고급 관리진과 다른 주요 인원은 남장회사로 유임할 수 없다. 둘째, 우선구매권은 본사가 남성복 회사 70% 의 지권을 갖게 할 수 있다.우리 회사는 남장회사를 인수할 수 있는 나머지 30% 주식을 확보할 수 없으며, 우리 회사는 남장회사의 관리 및 주권 통제가 모두 제한을 받을 수 있다. 남장회사의 해외 투자자로서, 성이는 현재 자원을 남장회사에게 적합한 해외 시장을 개척하는 데 기여할 수 있다.이 때문에 이사는 남장회사 인수를 결정하기 전에 해외 개척과 관련해 남장회사의 재무에 대한 유리한 수준을 평가할 필요가 있다고 판단했다. 결국 파사등은 독립이사위원회와 독립주주 비준을 거둔 후 우선구매권을 우선구매할 수 없는 조건에 따라 선택권 협의항을 매입할 수 있는 계획에 따라, 이사회에서는 정당한 시일 내에 남장 회사의 모든 주권을 간접수할 수 있는 모든 주권을 행사한다.

이런 해석은 표면이 합리적이지만 논리적인 퇴고를 견디지 못한다.우선 보스턴의 남성복 업무는 사실상 상숙포스턴이 운영됐고, 2008년 4월 남성복회사에 주입해 실제로 남성복 경영 역사가 짧지 않았고, 남성복 업무가 지속적으로 늘어난 실적을 보면 업무 발전 태세는 우량하다.둘째, 보스턴 비비비비비비비의 주식 선택권을 수여한 만큼 남장회사의 또 다른 주주주상이도 주식 매각의 의도가 있어 장기적으로 경영을 할 계획이 없는 만큼 성이가 남자복을 경영하는 것은 현실적이지 않다. 경영이 잘 되더라도 결국 보스등에게 판매해야 하기 때문이다.그럼에도 불구하고 2008년 9월 26일 주주총회에서 이 사항은 통과됐다.

보스턴이 남장사들을 선택권 인수 유치 시기를 초월했다. 2009년 5월 15일, 보스턴 재발령 공지가 2009년 5월 15일 보스턴 BVI 에 김웨이에게 매입 선택권을 행사하도록 통고했다. 김웨이는 6억 5000만 위안의 구매 가격에 매각 영휘의 전부를 모두 발행했다.인수 사항이 완료되면 남성의장은 보스턴의 간접 전자 부속 회사로 나선다.공고에 따르면 남장회사의 실적이 예상보다 뛰어나 2009년 3월 31일까지 재정연도 경심 핵세후 순액이 8393.6만원으로 부여조건 선택권 합의 규정을 달성한 남성복사는 2009년 3월 31일까지 재정연도 규정된 규정을 심의 후 순이익 목표 (5500만원) 에 불과하다.이 인수 사항은 이미 2009년 5월 26일에 완료되었다.

보스덴 6조58억원의 주권 인수 가격은 사실상 우선구매권을 통해 약 5억5억5000만 위안의 회사 작가가 20% 높았는데, 왜 이렇게 사본축말을 바꿨을까? 연구에 따르면 보스턴은 2009 /2010년 연보에서 실마리를 볼 수 있다.

2012010년7월262010년7월26일 발표200920092010년2010년 남성복회사의 자산부채상황 (표5), 보사존척척자가 6조58억58억원을 인수한 이 자산순자생산생산생산액이 3억6666억원으로 보스2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년남성포장회사의 자산부채부채부채부채부채부채부채부채부채부채부채저66억위안을 출출한 자산액666억원 (58억원을 출출출출출출신고6억위안위안을 발포2010년2010년2010년2010년7월2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년 자산자산자산저56666666666666666666억원을 출출출출출출출출2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년2010년이 이른바 무형자산, 남성의유형자산은 1300여만원이다.더욱이 수상쩍은 것은 거액의 자산을 거액으로 사들인 이 자산은 그 당시의 재보에서 고객 관계의 감소 1억위안을 재단하고 이를 위해, "2, 9년 5월 26일에 인수 고객 관계를 감소시켰다.이영구년 5월 26일부터 210년 3월31일까지 관련 분매상들의 실제 현금유입 및 본그룹에서 최신 이 분양상으로 유입될 예정인 이후 현금 유입 날짜가 본그룹의 예상보다 훨씬 낮다.

막 인수 측면에서 거액의 감액을 추출하고, 유형자산은 겨우 1300만원이었고, 남장회사는 분명히 6.58억 위안의 인수가격을 받을 수 없을 것이다.만약 당초 보스턴이 연관행으로 우선구매권을 우선구매할 경우 엄격한 감사와 자산 평가 절차를 거쳐야 할 뿐만 아니라 대주주가 연관으로 표결을 회피해야 할 경우 이러한 자산 인수가 다른 주주주들의 인정을 받을 수 있을지 불확성이 크다.

보스턴은 교묘한 설계를 통해 두 단계의 거래를 통해 비연관거래로 거듭났고, 첫 번째 공고에서 선택권을 수여하는 안배를 사실상 다른 주주주들의 우려를 없애고, 방안을 기초를 세우고, 2단계 선택권을 행사하는 배포를 통해 거주주자산을 순조롭게 인수했다.유명 인사에 따르면 당시 남성복 회사의 70% 지분 양도 방화는 공고에서 독립 제3자이지만 실제로는 고덕강이 통제한 케이스 회사였다.또한 이 신비한 성이회사와 보스턴이 이전에 동개 화련지주에도 천주만연의 연락이 있었고, 화련지주기 아래 기업 항주 화련을 장만하는 유한회사 제2대 주주주주주이다.항주 화련의 사업상 자료에 따르면 주주주가 화련지주 지주 지주 주식 유한회사로 지분 71.98%의 지분을 보유하고 있다. 성이 유한회사 (HARVESTFANCYLTD)는 21.41%의 지분, 중국 화련지주 지주 (홍콩) 지주 유한회사가 6.61%를 보유하고 있다.

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2009 -2010년 연보에 따르면 2009 /2010년 겨울이 올랐기 때문에 보스덴 판매 수입이 57.38억원으로 전년 대비 34.2% 증가해 사상 최고치를 기록했다.이 57억 38억 원의 수입에서 남성복 회사에 기여한 수입은 4억 04억 원으로 보스턴 연보에서 비패딩 제품에 기여한 수입이 처음이다.

연보에서 보스덴 관리층도 패션사계절화를 가속화시키겠다는 결심을 밝혔다. "자개발보스턴 남장 외에도 고발전 잠재력, 명성이 좋은 여장, 캐주얼복, 아동복 등 비우털 의류 브랜드를 통해 인수, 합병, 합병 등 브랜드 및 제품 그룹을 확장해 비우털 의류 제품 업무가 전체적으로 매출되는 비율을 높여 1년 내내 판매할 수 있는 제품은 소비자들에게 일년 내내 서비스를 제공할 수 있다"고 밝혔다.또 실제 행동으로 이 전략 사상을 관철하고 미국 로카르 브랜드와 합자회사 설립을 제외하고는 2010년 3월 새로운 패션 도시 스타일 브랜드 BOSIDENGVOGUE 등을 선보였다.고드강 역시 매체에 대해 비우털 업무를 2013년 회사 총이윤의 30% 로 높일 것을 기대한다고 밝혔다.

　　고덕강은 30여 년 동안 모자를 반복 쓰고 모자를 벗는 가운데 중국 패딩의 제일강세브랜드의 세련된 세련된 세련된 기술을 완성했다. 그 방향에서 기업의 성장경로를 탐구하는 우여곡절 경력은 중국 민영 기업의 발전의 전형적인 견본이라고 할 수 있다.앞으로 파사등식의 위아래를 줄이고 민영 기업을 위해 더 유리한 성장환경을 만들기 위해 중국 경제구조의 조정을 추진하고 정부의 새로운 지혜가 필요하다.이와 함께 중국 경제성장 방식이 바뀌는 오늘날 보스턴 역시 다른 민간 기업과 마찬가지로 산업 업그레이드와 전형적인 시련을 겪고 있다.의류 업계에서 오랫동안 음란한 고덕강에게 ‘보스덴 ’ 패딩의 강력한 브랜드 에너지를 어떻게 바꿔 각 의상 세분분야의 브랜드 동능으로 변화시켜 ‘다각의 다른 하류 ’를 동시에 밟는 것은 새로운 도전이다.