신면 감산, 현물 이 선물 인상 을 띠다

8 월 말 정 면 은 연내 의 고점 을 돌파 한 후 에 파라다이스 를 일으켰다

신면 감산, 현물 이 선물 인상 을 띠다

올해 면화는 파종 이래 날씨가 줄곧 불리하고 저온 다우의 날씨는 면화 성장기를 연기했다.

하지만 면화 단산에 영향을 미치는 주요 시간대는 솜 토막기이기 때문에 8월 말 전 생산량 예측에서 농업부 및 기타 기관이 발표한 보고서는 후기 날씨가 좋아지면 전국면화 생산량은 700만 톤에 달할 것으로 예상된다.

날씨에 기반한 상당히 낙관적인 예기지만, 8월 하순 이후 국내 면화주 산골 장마가 끊이지 않았고, 기존의 낙관적인 예상이 점차 격파되었다.

현재 시장은 올해 신면 생산량이 600만 톤이 부족할 것으로 예상되고 있으며, 최근에는 장마 날씨로 면화 품질이 뚜렷하게 떨어져서 3급 및 이상의 고등급 면의 생산량이 감소하고 있다.

이런 예상 하에 올해 신면 매수 비용은 4위안 /근에 이른다. 하지만 인수 매수가 완만하여, 이후 수매가격은 높고 현재까지 3급의 면수매가격은 이미 5.5위안 /근에 이르렀고 일부 지역은 심지어 6위안에 이른다.

이 가격에 따라 피면 가공 원가를 2400원 이상 환산하다.

한편 국내 면화 공급의 긴장을 완화하기 위해 국가는 8월 10일부터 60만 톤을 저축하고 9월 26일 40만 톤을 추가 저축했다.

면거래가의 절도가 높아지는 것도 정면의 상승을 촉진하는 요소다.

10월12일까지 비축면은 이미 누계로 79만 톤을 투출하였으며 남은 21만 톤은 약 7개일 만에 매진될 것이다.

현물 인도 선물 상승, 현물 가격은 시종 선물 가격보다 높고 현재 면화 시장의 큰 특징이다.

국내 면화 공급 수요 부족 확대

국내 면화 감산의 형세는 이미 분명하지만 실제 생산량은 여전히 알 수 없다.

최근 인민폐의 평가절상 문제가 수출 가이드형 방직업에 스트레스가 겹치지만 면화 소비 수요는 크게 감소할 조짐이 나타나지 않았다.

미국 농업부는 10월 공급 보고서에서 중국 면화 소비량 1088만6만톤을 유지하고 전 세계 면화 소비량을 5.2만 톤에서 2629만4000톤으로 증가시켰다.

예상 생산량이 감소하고 소비량이 변하지 않는 상황에서 국내 면화 공급 부족은 더욱 확대되어 400만 톤에 이른다.

반면 국방량 조절 능력을 미리 석방해 최근 100만 톤의 투입 후 남은 비축면 50만 톤이 부족할 것으로 예상된다. 전략 비축용만으로 시장 공급을 늘릴 수 있는 능력을 더 갖지 않는다.

수입 면에서는 올해 세계 면화 증산, 주요 면화 수출국인 미국과 인도의 생산량이 대폭 증가했지만, 수출국들은 국제시장에서 모두 적극적으로 구매할 수 있으며, 중국에 수입할 수 있는 양은 많지 않다.

미국은 9월 30일까지 수출 올해 육지 면 210만톤을 계약해 연도 수출 목표의 63%를 달성했다.

그중 중국은 59만 5000톤으로 미국 면의 수출량의 28퍼센트를 차지했다.

미면 잉여 수출량은 약 120만 톤이다.

인도는 10월 1일부터 면화 수출 등록을 시작했고 현재 수출 등록량은 이미 규정된 수출 한도액 93만5000톤으로 12일까지 26만9000톤의 면화 수출 등록 허가를 받았다.

중국이 인도 면의 수입을 계약하는 것은 아직 명확하지 않다.

또 수입 면의 선적 주기를 감안하여 수입면은 입항하는 시간이 설 이후 많다.

이에 따라 수입 할당액 증발 등 수단도 당분간 국내 공급을 완화하고 면가 억제에 직접적인 작용을 할 수 있지만 오히려'중국 수요'가 다시 국제 면가를 끌어올리기 어렵다.

방직업이 적자 선에 임박하다.

최근 면화 상승은 면사, 면포 가 분분히 높아졌지만 면사, 면포 의 등폭은 면화보다 못하며 방직 공장의 이윤이 점차 압축되었다.

현재 32개 실 322000위안 /톤의 가격으로 계산해 3급 면 가격은 25,000위안을 초과할 때 방직업은 전면적 적자 상태에 빠질 것이다.

중국 면화정보망은 9월 말 규모 방직업체에 대한 조사 자료에 따르면 9월 말 면화 재고가 91만5000톤으로 약 한 달간 면량에 해당한다.

이 부분의 저가 면 소모가 완료되기 전에 방직업은 현재의 높은 면가를 감당할 수 있다.

그러나 최근 일부 소방직공장이 생산을 중단하는 현상이 나타났다.

후기 면사가격이 충분히 오르지 못하면 가격 원가가 순조롭게 하류로 안내되지 않으면 방업의 정산 범위가 확대될 경우 면화 수요에 큰 영향을 미칠 수 있다.

기본면의 공급 상황에 대한 분석을 종합하여 필자는 현재 정 면상이 정상을 보지 못했다고 생각한다.

정 면은 상대적으로 현물 밀착 상태에 처해 있다. 정 면은 현물 리프트를 상대적으로 하지 못하면 판매자가 등록 창고를 등록하고 싶은 것이 없다.

이에 따라 신면 인수가가 현저히 떨어지지 않으면 정 면은 강세를 유지할 것이다.

그러나 정 면은 대폭 상승해 수익판을 대량으로 축적해 기술적으로 수요를 조정하고 있다.

또 최근 시장 전설국은 조정 정책을 내놓고 신장 지역은 면화 중간상 대출에 대한 제한 조치를 취해 솜 다두 부대의 군심을 흔들었다.

정 면은 단기 조정이 불가피하고 조정이 끝나면 한 층 더 올라갈 전망이다.

정면 후기의 운행 방식에 대해 필자는 두시 가설: 첫째, 면화 가격의 원가 전도가 원활하지 않으면 방직기업이 대량 생산을 중단하는 상황에서 면가가 대량으로 출시된 후 11월 이후, 둘째, 후기 면사 가격이 충분히 오르면 면화가 오르고 내년 3, 4월 신면 파종 면적 면적이 크게 증가할 때 큰 폭으로 전환점이 나타난다.