민생은행이 재융자 풍파를 잠시 가라앉히다
이월 남짓민생 은행(60016.SH, 1988.HK)재융자풍파가 잠시 가라앉다.3월19일 민생은행은 새 재융자 방안이 5월 4일 주주 심의를 받겠다고 공고했다.
이에 앞서 두 달 동안 민생은행은 재융자를 둘러싸고 초조했다.1월 8일 비공개 증발에 관한 재융자 공고가 민생은행을 여론으로 밀어붙였다.민생은행의 한 고관은 원안을 내놓은 후 ‘ 시장의 반응이 너무 커요 ’ 라고 말하며, 심지어 중소주주주들이 베이징시로 전화를 걸어 민생은행이 융자 방안을 변경하지 않으면 시위를 할 것이라고 말했다.시장과 중소주주 등 다방면에서 민생은행은 어쩔 수 없이 원안을 중단할 수밖에 없었다.
그러나 적선을 넘어선 자본 충족률을 앞두고 민생은행이 재융자 수요를 위해 군대를 임박하고 있다.민생은행 2010년에는 이 은행의 핵심 자본 충족률과 자본 충족률이 각각 8.07% 와 10.44% 로 2009년보다 0.85% 와 0.39% 하락했다.은감회비시스템의 중요성 은행에 대한 요구 8.5% 와 10.5% 이다.
시급한 다음 2월 26일 민생은 새로운 재융자 방안을 내놓을 수밖에 없다.A 주식시장에서 비공개적으로 214억 79억 위안을 A 주식으로 전환할 수 있는 HG로 공개적으로 증발하며 새 방안 융자 규모는 약 285억 위안이다.전후 50여일 만에 두 차례의 융자 방안 조정 배후, 민생은행 이사회, 몇 대 노주, 중소주주 및 관리층 사이에 이익 쟁탈전을 벌이고 있다.
실의의'사옥주들 '
새로운 재융자 방안에서 민생은행은 약 200억 위안의 A 주식을 발행할 수 있다.그러나 이 방안은 몇 대 주주들의 주목을 받을 수 있을지는 아직 알 수 없다.
3월18일 민생은행 투자자 관계부는 새 방안에 따라 A 주가 빚을 낼 수 있을 때 노주들이 우선적으로 구매권을 인정한다고 밝혔다.그러나 민생은행의 독립 이사처에서 따르면, 빚을 갚을 수 있는 가격이 아직 정해지지 않았기 때문에 몇몇 노주들은 인수 의사를 표시하지 않았다.
신구 방안을 조정하는 글자의 행간은 ‘ 진퇴 ’ 의 어려운 바둑이다.
민생은행의 한 고관은 기자에게 앞서 자금 융화를 위해 민생은행 이사회에서 2010년 말까지 노주주들의 정향 증발회를 여러 차례 소집했다.그는 원안 최초의 정향 증발가가 1주당 5위안 정도였지만, 몇 대 주주들은 이 가격에 관심이 없었다.“주주 몇 명을 설득하여 구입하는 것은 쉽지 않다.”그가 말했다.
2010년 12월, 민생은행은 북해도에서 이사회 중기 회의를 열었다.회장 회장 회장과 이사회 회원은 또 옛 주주들을 동원하여 구입을 시작하고, 동문표는 "돈 좀 가지고 나와 민생은행이 후한 보답에 보답할 것이다"고 약속했다.
스옥주가 가장 마음을 움직이는 것 같다. 기내의 상하이 건트는 원방안에서 각각 4.57의 가격으로 총 14.24억주를 구입하고 새로 발행한 주식 30% 를 기록하며 증발한 후 주식 지주 비율을 15.71억 주, 지주 비율은 5% 에 달한다.
이와 함께 노지강은 범해지주 인수 11억9억주를 인수해 2대 인수자를 위해 신규 발행 지분 25%, 증발 후 지주 6.6억주를 인수하고 싶다. 증발 후 지주가 8.5%에 달한다. 몇 대 민영 주주 외에도 중국 인수 (21.53,0.20,0.94%) 부총리가 왕군휘를 호언했다. 당신들은 필요 없는 나는 다 "고 호언했다.그러나 국유 지주성 때문에 민생은행은 그 인수량을 5억주에서 통제해 인수 후 주식 비율을 6.4% 로 집계했다.
이 같은 고관은 사옥주가 인수 방안을 발표한 뒤 추가가 있다고 밝혔다.신주주강소용성과 화태자동차가 원정구매 방안을 발표한 뒤 현금을 내놓지 못해 아웃을 강요해 사옥주 순세를 위해 양자가 합계하여 구입한 7.66억 주를 인수했다.이로써 상하이 건트 인수량은 21억 9000만 주에 달해 60억 위안에 이른다.
하지만 이 기대는 결국에는 허사가 되었다.한 참회의 독립이사는 2월 25일 오전 9시에 열리는 이사회에서 변경 후 융자 방안을 발표하고, 사옥주가 반대하는 소리가 가장 크다고 말했다. "60여 억여 억의 현금을 모두 꺼냈다"며 중도 변수에서 "회의장에서 담배를 피웠다"고 울적했다.
다른 몇 대 주주들이 관리층에 투입한 새로운 방안도 받아들일 수 없고 이사회에서 의견 차이로 화약 냄새가 가득하다.몇 대 주주들은 원안 중 인수가가 너무 싼 것을 싫어하면'좀 더 비싸다'고 평가를 원안 중 4.57원씩 5.2원으로 올릴 수 있다고 보고 있다.
“이사회 17명, 3분의 2멤버가 통과하면 반대도 소용없다.”이 같은 고관은 이번 방안을 ‘ 가전 문제가 아니라 공평한 문제라고 조정했다.
민생은행은 이번 재융자를 통해 곽광창, 마윈 등 우수 민영 사업가들이 합류해 이사회에서 ‘민영클럽 ’을 형성하고 있다.그러나 마운은 인수 흥미를 표명하지 않았지만 곽광창은 민생은행을 직접 지주사하고 싶어한다.
이 같은 고관층은 새 주주의 진퇴와 노주주와의 관계에 대해 "이 민영클럽에 들어가려면 클럽 노회원의 인정을 받아야 한다"고 말했다.
민생은행은 곽광창을 동원해 인수를 했지만 곽광창은 작은 이익으로 큰 손해를 볼 줄 몰랐다.민생은행원 융자 방안이 나오기 전 한 달 동안 복성그룹은 남경 철강을 통해 이 행 8000여 만 주를 구매해 내막 거래가 불합격 투자자가 된 혐의다."곽광창은 은행업에 들어가고 싶어, 민생은행을 지주사하고 싶다."상술한 고관설.
사옥주는 수신을 잃고 큰 액수를 통해 구입했다.“그는 “사옥주 ”를 일방적으로 신매하고 민생은행을 증발하고 한편으로는 민생은행의 돈을 가지고 민생은행에 투자해서는 안 된다. 우리는 이 관련 거래를 부정했다 ”고 말했다.상술한 고관칭.
민생은행 ‘민영클럽 ’은 왜 이렇게 마력이 ‘사옥주들 ’을 끌어들이고 있는가?공개된 정보는 2008년부터 2011년 3월 26일까지, 몇 대 주주주가 지주된 자회사들이 모두 민생은행에서 종합 수신을 받은 것으로 나타났다.이 가운데 민생은행 부회장, 범해그룹 유한회사 회장, 노지강 회장, 간접지주 계열사들이 모두 민생은행에서 발급된 종합 수신, 융자성 보증서 및 대출 합계 약 100억 60억 위안.{page ubreak}
새로운 방안
신융자 방안은 A 주 발행 총액이 200억 위안을 넘지 않을 수 있는 빚과 항항 거래소에서 공개적으로 16.51억 주를 초과하지 않을 것으로 보인다.
그러나 이번 융자 방안이 순조롭게 출시될 수 있을지 민생은행은 조심스러운 태도를 보이고 있다.3월18일 기자의 질문에 답변을 할 때 이 이사회 사무실은 "아직 확정되지 않았다"며 주주총회가 통과된 후 증감과 은감회를 보고해야 한다.
본론을 중지하는 방안은 각 주주의 이익의 융자 방안을 내놓는 것은 쉽지 않다.민생은행의 독립 이사는 원안을 조정할 때, 민생은행이 스웨덴 주식 융자를 위한 각종 방안을 초청하여 공개적으로 증발, 부실주 권증을 포함한 환채, A + H 주식 배당 등을 고려했다.
만약 A + H 주식 배급을 채용하면 현재 민생은행 A 주식의 2급 시장의 주식 가격은 매주 정자산에 대한 액수가 높지 않아 주식 가격을 시장에서 할인할 수 있는 주식 할인 수준으로 인하여 비교적 큰 주식 배당의 실패 위험을 초래할 경우, 주주가 배당기간 내에 제시간에 인수를 납부하지 못하면 주주 권익이 부실될 것이다.그리고 민생은행 주식 분산, 주식 배당은 대량의 주주 소통 비용을 들여 융자 원가가 비교적 높았다.더불어 최종적으로 배급매에 참여한 수량이 아직 70% 에 이르지 않으면 발행이 실패할 수도 있다.
주식 인증 권한을 선택할 수 있는 빚은 일반적인 빚을 갚을 수 있고, 원금도 갚는 의무는 물론 속회와 강제 전주 조항으로 일정한 기회 비용을 부담해야 한다.이런 방식은 민생은행에 자금을 모집하는데 불확실성이 있다.
이 같은 독립 이사는 A 주가 빚을 이체할 수 있는 채무를 선택하는 것은 주로 투자자들의 빚을 갚을 수 있는 이익 요구 및 민생은행 2급 시장의 주식 상승 공간에 근거해 있다.기금기관과 증권계 분석자들은 그동안 민생은행의 현재 주가가 저위에 있다.5개 이상의 주가가 추산한다면 미래는 50% 의 상승폭의 상상 공간이 있을 것이다.주가가 상승한 구간에서는 채권주의 가능성과 성공성이 크다.동시에 민생은행에 대한 실적 충당기도 크지 않다. 이때 공개 증발, 같은 지분을 선택하면 모금은 훨씬 적다.
이체 기한을 6년으로 정해 다른 업계에서 대출 융자를 참고할 수 있는 관상적인 방법으로 주로 자본에 대한 충격을 피하는 것이다.만약 1 ~2년 동안의 빚을 갚을 수 있다면, 이 기간 주가가 공간을 높일 경우, 채권이 만료될 때 민생은행이 이자를 지불하는 거대한 재무압력에 직면할 수 있다.
H 주주가 공개적으로 증발하면서 H 주주주가 참여할 기회를 고려할 수 있는 경우 주로 주가가 A 주가에 비해 높고 같은 주식을 모으고 모금한 자금이 더 많지만, H 주가 빚을 돌려주는 것도 쉽지 않기 때문이다.
기존 비공개 발행 방안 2114.79억 위안의 모금 총액에 대해 새로운 방안은 자금을 모으고 신청, 로연 등 복잡한 과정을 거쳐야 하지만 모금에 영향을 미치지 않아 합계 약 290억 원을 모금할 수 있다.
국신 증권은 민생은행이 이번 H 주식 증발과 A 주식 이출 발행이 핵심 자본 0.65퍼센트를 높이고 자본 충족률은 2.2퍼센트 포인트, 회사의 3년 정도 발전을 지원할 것이라고 주장했다.A 주식 이체 발행은 우선 부속 자본을 보충하고 200억 위안의 규모로 계산하면 대략 자본 충족률이 1.5퍼센트 인상된다.발행 기간이 6년이 지나면 이체 계정 기간에 접어들게 될 경우 핵심 자본을 보충하고 실제 보충 규모는 주식 가격과 수량에 달려 있다.{page ubreak}
융자지환
최근 2년 동안 민생은행은 빈번히 융자를 융자한다.2009년 11월 H 주는 커미션 및 거래소의 세금을 공제하고 인민폐 267억 50억 원을 모았다.2009년 3월과 2010년 6월 전국은행간 채권 시장에서 총액이 58억원 차급 채권과 50억위안의 인민폐 혼합자본채권을 공개적으로 발행했다.민생은행은 올해 3월 전국 은행간 채권 시장에서 100억 위안의 인민폐 차급채를 공개적으로 발행해 감사층의 비준을 받았다.
민생은행 자산 규모가 업계 평균수준을 훨씬 높게 늘렸지만, 고성장은 민생은행에 더 높은 평가치를 주지 않았는데, 반면 평균시 순율 (PB)은 업계 최저위권에 처해 민생은행의 조방형 성장방식으로 자본 소비가 빠르고, 분배율이 낮았다.
인터넷점이 많지 않기 때문에 민생은행은 상대적으로 안정과 저금의 예금 원원이 부족하여 자금 원가가 줄곧 동업보다 높다.대출 수익률은 높지만 지난 몇 년 동안 신용대출 원가도 다른 은행보다 높다.
그 벤처 가산자산 권중은 동업보다 높았고, 확장할 때 소모된 자본 속도가 빨라졌고, 저렴 확률은 저자산 수익률을 한층 끌어올리고 자본 충족률이 두드러졌다.
2010년 민생은행의 평균 자산수익률은 1.09% 로 전년보다 0.11퍼센트 증가했다.연간 예금 증가 속도는 26% 로 증가하였으나 저축과 당좌 예금은 전년보다 0.89와 2.66개 포인트 하락했다.
국태군 안은행업 분석사 우영강은 민생은행이 대출 구조를 조정하고 있어 신용 지표를 수익률이 높은 상업대출 통상으로 사용하고 있다고 말했다.2010년 상업대출통은 민생 소매 업무의 급속한 발전을 이끌었고, 연간 255%로 1590억 위안에 달하며 개인 대출 비중은 지난 27%에서 57%로 크게 상승했지만, 우영강은 민생은행에게 영리 성장에도 불구하고 경제저조나 하락한 경제 주기, 대출 업무에 큰 위험을 숨기고 있다고 말했다.
서은증권은 민생은행이 강력하게 성장한 상여대출통은 지속적으로 이 은행의 대출 수익률을 개선할 수 있으나 상여대출 비중 상승 및 상여대출금리가 기준금리보다 더 큰 상부상폭으로 연간 순식차 약 8개 기점을 늘릴 수밖에 없으며 자산그룹 병목 (일균대여비 하락) 이 쉽게 상쇄되는 이자를 상쇄할 수 있다고 분석했다.
우영강은 민생은행이 2010년 예금 성장은 주로 일반적인 예금 증가로, 예금 구조는 여전히 최적화되어야 한다고 말했다.이 은행은 이득과 다년간의 급진적인 업무 스타일에 치우쳐 수익률이 높은 대출 업무를 중시하고 있으며, 대출은 동업의 각 은행보다 크다는 것이다.예금 대출비는 벤처와 벤처권자산 권중이 겹쳐 이 은행의 자본 소모가 빨라졌다.
2008년부터 2010년까지 민생은행의 인민폐 대출은 각각 75%, 75.38%, 72.72.74%, 인민폐 예금 대출 기준은 75%보다 적다.벤처자산 권중은 그룹 대출 규모와 표외자산의 증가로 지난해보다 2870억 74억 위안이 증가했다.
이 같은 독립 이사는 국내 은행이 주로 예금 이자 차로 돈을 벌었다고 한다.반면 민생은행 업무는 확장되지 않으면 돈을 벌 수 없다. 중국판 바IIII 출범에 따라 감독부서가 잇따라 은행이 전복률과 자본 충족률을 높이도록 요구하며 동업의 차급채를 자본에서 제거하고, 3법의 지인 (3법의 지적) 을 통해 금융시스템 위험을 낮추라고 요구했다.민생은행은 업무 확장에 대한 자본 소비와 감독층의 자본에 대한 엄격한 요구를 더 많이 융합해야 한다.
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