현행 제도는 신주 ‘ 3고 ’ 를 초래하였다

신주 발행가

과대 직접적인 결과는 주식 1급 시장과 2급 시장이 각각 부담하는 위험과 수익이 심각하게 대칭되는 것이다.

1급 시장의 저위험, 고수익은 또 2급 시장의 고위험, 저수익 기초를 세워 이급 시장의 급격한 충격을 불러일으켜 주식시장의 ‘ 쇠곰 길다 ’ 의 구도가 형성된다.

공모 주식

(IPO) 분야에서 발기인 주주의 주식이 그 안에 포함되지 않았고, 자연히 2급 시장에서 구현되지 않았다.

이에 따라 당시 1급 시장의 규모가 상대적으로 작고 신주 발행 수가 한정됐다.

투자자들은 당시 창구에 대한 정가가 다소 미사하지만 신주 정가로 인한 갈등은 특히 예리하지 않다.

하지만 주 개정 이후 상황이 달라졌다.

주식은 전유통으로 실행되고, 발기인주도 시장에 출시할 수 있고, 이익은 다음 시장의 신주를 구동할 수 있다.

이 때 신주가 계속 고가로 발행한다면, 발기인주의 유통에 따라 2급 시장에 큰 압력을 줄 것이다.

현행 신주 발행 제도의 설계에서 이 방면의 요인에 대한 고려는 충분하지 않다. 주급 판매상, 추천인 등 중개기구에 대한 법률적 이고 경제적 책임이 부족한 제약이 더해져 가격을 조회 기관의 맹목적으로 주식 발행가격을 올리면 시장의 위험이 빨리 축적된다.

중국 주식시장

이미 2년 연속 하락했고, 주식시장의 약화는 우리나라 실체경제 안정 성장과 극심한 반차가 형성되었다.

여기에도 여러 방면의 원인이 있지만 불가피한 점은 신주 발행 제도의 불건전함으로 고가 발행 성행에 이르기까지 주식 자금을 심각하게 분류할 뿐만 아니라 투자자들에게도 막대한 손실을 가져왔다.