유제품 자산 충격 IPO '균 요 계' A 주 판도 재 확장

유산균 음료 '맛 동력' 으로 잘 알려 진 후 베 이 균 요 대 건강 음료 주식 유한 공사 ('균 요 대 건강') 가 2020 년 7 월 2 일 중국 증권 감독 위원회 발 심 위원회 의 첫 심 사 를 받 아 유산균 음료 1 주 에 도전 한다.

2019 년 5 월 24 일 에 균 요 대 건강 이 처음으로 주식 유치 서 를 공 개 했 지만 그해 7 월 26 일 에 증권 감독 회 는 IPO 심사 의 최신 상황 을 발표 했다. 균 요 대 건강 상 태 는 '심 사 를 중지' 했다.

이에 균 요 대 건강 은 강 득 신 재무 조작 사건 에 연루 된 서 화 회계사 사무소 에 연루 돼 IPO 를 중단 했다 고 언론 에 밝 혔 다.

IPO 가 정지 버튼 을 눌 렀 던 반년 후, 2020 년 4 월 9 일, 균 요 대 건강 이 다시 A 주 를 찔러 상하 이 증권거래소 에 등록 할 예정 이다.다만 이번 에는 회계사 사무 소 를 서 화 회계사 사무소 에서 대화 회계사 사무소 로 바 꿨 다.

주식 유치 서 에 따 르 면 이번 발행 전에 균 요 그룹 은 균 요 대 건강 1.4 억 주 를 가지 고 있 었 고 39.01% 를 차지 하여 회사 지주 주주 가 되 었 다.왕 균 금 은 직접 균 요 대 건강 28.89% 의 주식 을 보유 하고 있 으 며, 균 요 그룹 을 통 해 균 요 대 건강 39.01% 의 주식 을 간접 적 으로 통제 하고, 균 요 대 건강 음료 67.9% 의 주식 을 합 쳐 회사 의 실제 통제 인 이 되 었 다.

주식 유치 서 에 따 르 면, 균 요 그룹 산하 에는 상서 로 운 항공 (603885. SH), 에 건 그룹 (60064.3SH), 동방 (600327 SH) 세 개의 A 주 상장 회사 가 있 는데 만약 에 균 요 대 건강 상장 에 성공 하면 균 요 그룹의 A 주 판 도 는 4 개 까지 확 대 될 전망 이다.

97% 이상 의 영업 이익 은 상온 유산균 계열 의 음료 에서 나온다.

균 요 대 건강 은 주식 유치 서 에서 1998 년 에 회사 전신 인 균 요 그룹 유제품 유한 공사 가 설립 되 었 고 그룹 유제품 과 우유 음료 업 무 를 계승 하여 유제품 과 우유 음료 의 연구 개발, 생산 과 판 매 를 전문 적 으로 했다 고 밝 혔 다.

2011 년 부터 균 요 대 건강 은 '맛 동력' 상온 유산균 시리즈 제품 을 출시 하여 상온 유산균 음료 시장 에 진출 하 였 으 며 국내 최초 로 상온 유산균 음 료 를 생산 하고 판매 한 브랜드 중 하나 이다.

유럽 예 국제 데이터 에 따 르 면 2019 년 중국 대륙 상온 유산균 음료 시장 에서 소매 액 으로 집계 한 매출 에서 평균 요대 건강 제품 시장 점유 율 은 15.1% 에 달 했다.

하지만 유 러 다, 샘플, 서양인, 이리 주식 (60088.7SH), 광명 유업 (600597SH) 을 비롯 한 브랜드 들 도 상온 유산균 음료 시장 에 속속 진출 해 시장 경쟁 이 치열 하 다.2016 년 에 상온 유산균 음료 브랜드 는 100 개 정도 에 달 했 고 2017 년 에 접어 든 후에 일부 대리 판매상 들 은 자체 브랜드 와 작은 공장 을 경영 해서 브랜드 수량 이 계속 증가 했다.

현 재 는 균 요 대 건강 을 제외 하고 업계 의 주요 브랜드 음료 로 는 동 군 유업 (Woo 城) 유한 공사 의 '요 락 도 유산균 음료' 를 포함한다.복 건 호 색 두 식품 주식 유한 공사 의 '샘플 우 산 유', 서양인 바 이오 유업 그룹의 '어린 양 인 유산균', 이리 주식 의 '쾌 의 100% 유산균 음료', 광명 유업 의 '광명 식물 활력 유산균', 동 영 이 른 아침 에 유업 유한 공사 의 '좋 은 폴리 유산 균 음료'.

실적 을 보면 2017 년 - 2019 년 에 균 요 대 건강 영업 이익 은 각각 11.46 억 위안, 12.87 억 위안, 12.46 억 위안 이 었 고 모회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 각각 2.27 억 위안, 2.81 억 위안, 3.04 억 위안 이 었 다.

균 요 대 건강 에 따 르 면 2019 년 에 매출 이 하락 한 이 유 는 상온 유산균 음료 의 시장 경쟁 이 계속 치열 해 지고 회사 제품 이 일부 지역 시장 에 영향 을 미 치 는 판매, 회사 의 다른 신제품 이 핵심 제품 판매 에 대한 점유 등 요소 에서 비롯 된다.

최근 3 년 동안 균 요 대 건강 수입 공헌 은 상온 유산균 계열 의 음료 에서 비롯 되 었 고 2017 년 - 2019 년 에 유산균 음료 의 판매 수입 은 각각 11.34 억 위안, 12.57 억 위안, 11.88 억 위안 으로 전체 주요 업무 수입 의 99.02%, 97.71% 와 95.37% 를 차지 했다.

'제품 시리즈 가 상대 적 으로 단일 하 다' 는 리 스 크 에 대해 균 요 대 건강 은 '회 사 는 우유 음료 가 함 유 된 다른 신제품 을 연구 개발 하고 소비자 의 기호 와 습관 을 결합 시 켜 적당 한 계기 에 더욱 풍부 한 제품 시 리 즈 를 출시 했다' 고 밝 혔 다. 이 어 '몸 이 가볍다' 는 허브 음료 와 달콤 한 우유 음 료 를 출시 했 고 2019 년 에 새로운 맛 을 향상 시 키 는 동력 인 '친' 을 출시 했다.크림 음료 와 균 요 6 가지 견과 류 를 적 셔 마신다.

그러나 생산 모델 에 있어 서, 균 요 대 건강 은 자체 공장 과 대체 공장 생산 을 결합 시 켰 다.그러나 주식 유치 서명 일 까지 만 해도 균 요 대 건강 은 11 대 공장 과 협력 해 세대 공장 에 대한 의존 도가 높 았 다.

데이터 에 따 르 면 2017 년 - 2019 년, 균 요 대 건강 맛 동력 상온 유산균 음료 의 공장 생산량 은 회사 제품 생산량 에서 차지 하 는 비중 이 각각 62.81%, 39.96%, 35.27% 로 나 타 났 다.

이에 따라 균 요 대 건강 은 공장 생산량 비례 를 점진 적 으로 줄 일 의향 이 있다 고 밝 혔 으 며, 이미 새로운 공장 투입, 기 존 생산 라인 기술 개조 등 방식 으로 자체 생산 능력 과 생산량 비례 를 높 였 다.

이번 IPO 는 11 억 99 만 위안 의 자금 을 모 을 예정 이 며, 균 요 대 건강 도 자체 공장 프로젝트 에 중점 을 둘 것 이다. 균 요 대 건강 음료 인 호 북 의창 산업 기지 의 신 설 년 산 상온 발효 음료 10 만 톤 및 과 창 센터 프로젝트, 균 요 대 건강 음료 인 저장 구주 산업 기지 의 연간 상온 발효 음료 10 만 톤 확장 프로젝트 를 포함한다.

주의해 야 할 것 은 현재 감독 진 이 호북성 기업 의 상장 과 재 융자 에 대해 모두 심사 에서 정책 을 기울 이 고 있다 는 점 이다.앞서 발 심 위 는 발 심 회 에서 도 신규 발병 이 기업 에 미 치 는 영향 을 심사 문의 에 포함 시 켰 다.

주식 유치 서 에서 균 요 대 건강 은 '호북성 의창 시의 생산 형 기업 으로서 회 사 는 신 관 폐렴 의 영향 을 받 아 회사 의 생산 경영 과 재무 상황 이 어느 정도 영향 을 받 았 고 주로 물류, 연기 복직 등에 집중 되 었 으 며 2020 년 1 분기, 특히 2 월 에 가장 큰 영향 을 미 칠 것 으로 예상 된다' 고 밝 혔 다.현재 회사 자체 공장 및 모든 지역 의 공장 들 이 이미 생산 을 회복 하 였 으 며, 전염병 상황 은 회사 의 지속 적 인 경영 능력 과 발행 조건 에 중대 한 불리 한 영향 을 미 치지 않 을 것 으로 예상 된다.

"이미 왕 균 요 의 여왕 형 과 연락 이 닿 았 다."

2019 년 5 월 에 균 요 대 건강 이 처음으로 주식 유치 서 를 공 개 했 을 때 시장 은 균 요 대 건강 이 '위험 요소' 를 제시 하 는 데 '소액 주주 가 주주 권 리 를 행사 하지 못 하고 주주 의 의 무 를 이행 하지 못 하 게 한다' 는 주장 이 있 었 다. 이 는 67.5 만 주, 지분 비율 0.1875% 의 소액 주주 인 왕 형 형 을 가리킨다.

주식 유치 서 에 따 르 면 왕 형 형 은 균 요 대 건강 실 제도인 왕 균 금 조카, 왕 균 요 의 딸 로 2004 년 주주 인 왕 균 요 가 사망 했다. 왕 형 형 은 2011 년 1 월 27 일 자신의 지분 인 0.1875% 를 상 속 받 아 균 요 대 건강 주주 가 되 었 다.

이후 균 요 대 건강 은 여러 차례 지분 변동 을 겪 었 고 관련 규정 에 따라 왕 형 형 을 포함 한 전체 주주 에 게 주주 총 회 를 개최 하 라 는 통 지 를 보 냈 으 나 왕 형 형 은 아무런 대답 도 하지 않 았 고 관련 회의 에 참석 하지 않 았 다.

그래서 2019 년 5 월 의 주식 유치 서 에서 균 요 대 건강 은 '이번 발행 문제 에 대해 발행인 은 여러 가지 경 로 를 통 해 왕 형 형 에 게 연락 을 시 도 했 지만 여러 가지 시도 가 이 루어 지지 않 았 다. 왕 형 은 관련 회의 에 참석 하지 않 았 고 표결 이나 서명 을 하지 않 았 다.이번 발행 사 안 은 모두 법 적 인 내부 결정 절 차 를 이행 하기 때문에 지분 인 0.187.5% 의 주주 인 왕 형 형 이 규정 에 따라 심 의 를 통과 한 회의 결과 에 실질 적 인 영향 을 미 치지 않 지만 이번 발행 사 안 을 초과 한 다른 요구 사항 을 제출 하면 이번 심사 과정 에 영향 을 미 칠 위험 이 있다.

그러나 21 세기 경제 보도 기 자 는 2020 년 4 월 주식 유치 서 에서 의 주장 이 바 뀌 었 다 고 밝 혔 다. "균 요 대 건강 이 왕 형 형 과 연락 을 취 했 으 니 이번 발행 에 대해 의견 을 발표 해 야 한다" 고 밝 혔 다.

그렇다면 균 요 대의 건강 이 왕 형 과 연 결 된 후에 어떻게 진 행 됐 을 까?프 리 요 대 건강 증권 사무 부 는 29 일 21 세기 경제 보도 기자 에 게 메 일 답장 을 기준 으로 하 겠 다 고 전 화 했 으 나 아직 까지 답장 을 받 지 못 했다.